今年来包括社保、险资、外资等在内的机构投资者纷纷拥抱“核心资产”,市场上马太效应愈发明显。在部分个股暂停上市和退市之际,多只龙头公司股价均创出历史新高。有数据统计显示,剔除近一年上市次新股,9月份股价创出历史新高的股票超过70只。从行业属性来看,以TMT板块为首的科技股以及以医药食品为首的大消费板块,成为创历史新高股集中营。
对于普通投资者来说,龙头行业细分子公司众多,不仅需要时间精力更需要资金实力,某白酒龙头股价已突破千元,最低的购买已超过10万元,对于很多个人投资者来说门槛已太高。为让更多的个人投资者分享龙头红利,长盛基金推出了长盛龙头双核混合型基金(基金代码:006198),并公告将于9月23日起全面发售,投资者可通过中国银行等各大银行及长盛基金直销平台等进行购买。
历史数据显示,A股价值龙头核心资产的业绩及股价表现自2006年起开始日渐凸显。中金公司的研究显示,自2016年以来,外资持股比例最高的50只股票明显跑赢市场,而公募集中持有的消费股,在过去15年的长线年化平均收益率高达29%,被证明是A股长期表现最好的一批股票。中金公司分析指出,这些优质龙头公司表现优异,一方面与中国经济基本面结构转型、新老分化有关,另一方面也与A股投资者结构近年持续机构化、国际化有关,A股的表现特征也在逐步改变。
近期,MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数公司先后提高A股因素纳入比重,外资加速流入,追求企业盈利确定性,各行业龙头投资优势明显。对于龙头公司的行业分布,在光大证券看来,消费是真成长,科创是政策所向。个股的长期超额收益,可能来自于两个维度:一是宏观的周期趋势,二是微观的垄断势力。垄断造就护城河,周期决定护城河的成色。中国已经进入劳动稀缺、资本过剩的新格局,意味着消费和科创是长期具有比较优势的行业。消费占GDP的比重逐步上升,决定了消费的比较优势,科创则是未来十年政策持续发力的大方向。
为此,即将发行的长盛龙头双核将重点聚焦消费升级、科技研发等领域的龙头企业。其股票投资占基金资产的比例为60-95%,其中投资于龙头上市公司的股票和债券不低于非现金基金资产的80%。未来将通过价值精选和趋势择时的双重策略,定量与定性相结合,多维度挑选市场绩优龙头上市公司。
为了更好地捕捉市场机遇,长盛龙头双核拟由长盛基金国际投资部总监吴达亲自管理,其具有16年投研经验,多年海外投行工作经历,拥有全球投资视野,深谙港股和A股市场,历经多轮牛熊更迭,风格稳健,擅长规避市场回撤风险。（CIS）