强调
-Cobrapost对DHFL提出了几项指控-与过去不同，DHFL周围的负面新闻不会对整个行业产生影响-尽管情况有所改善，但流动性状况仍然脆弱-债务共同基金需要警惕这些风险
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关由于错误的原因，德万住房金融公司（DHFL）再次受到关注。媒体出口公司Cobrapost提出了一系列指控，包括将价值310亿卢比的资金挪用于DHFL。该公司驳斥了这些指控并将其称为“恶作剧”，并且该公司的审核委员会已决定任命一个外部机构来调查此事。
相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票：响应机制缺乏透明度的主要绊脚石受到指控后，该股票再次大幅下跌。这使我们想起了去年9月，DHFL的股价暴跌在股票和信贷市场上引起了涟漪。危机还在酝酿中吗？
这次，股票反应是对公司面临的特殊问题的回应。因此，围绕DHFL的负面新闻流不太可能引发NBFC或HFC股票在市场上的任何抛售。
也就是说，流动性状况虽然有所改善，但仍然非常脆弱。市场最近的麻烦可能会给共同基金带来新的伤害，这又有可能再次动摇特别是NBFC可用的流动性，进而动摇实体经济的流动性。
DHFL过去曾引领NBFC的下滑
对于NBFC和HFC来说，下雨了。这一切始于去年9月，IL＆FS集团公司违约，使共同基金极度厌恶风险。过去充斥于NBFC票据上的债务共同基金（MF）突然失去了胃口，无法再消化NBFC的发行。尽管他们的决定取决于赎回的增加，但这导致系统性的流动性收紧和NBFCs的展期风险增加。
由于DHFL股票的商业票据（CP）被一间MF房屋打折出售，加剧了流动性危机，并导致DHFL股票跌跌撞撞。
氢氟碳化合物的祸患并没有到此为止。Indiabulls Housing Finance的股票价格暴跌，原因是其对Supertech的60亿卢比风险敞口，这家房地产开发商被评级机构下调了评级。这再次导致NBFC和HFC大量抛售，因为投资者担心NBFC面临双重打击-资产方面的不良贷款增加，而债务方面的债务难以融资。
迄今为止，DHFL的流动性管理良好
在流动性危机的顶峰时期，DHFL通过分配应收贷款（2018年9月24日至11月16日）设法筹集了约714亿卢比。这主要归功于细粒度的零售贷款账簿，该账簿很容易获得，并且在充满挑战的市场形势下起到了准流动性的作用。在2018年11月，该公司能够通过新发行总额为1,20.5亿卢比和1,500亿卢比的不可转换债券（NCD）进入债务资本市场。此外，在同一时期，该公司偿还了13927千万卢比的债务（包括9,215千万卢比的CP）。
Dewan管理层表示，该公司在过去三个月中已向放款人偿还了超过170亿卢比。实际上，在1月29日，它通过向全球领先的另类投资公司Oaktree Capital出售批发贷款筹集了1375千万卢比。
流动性可能再次受到压力
尽管Cobrapost对DHFL的指控可能不会在全系统范围内产生影响，但重要的是要注意，尽管在过去几个月中获得资金的机会有所增加，但非银行的资金状况仍然充满挑战。
就在该行业似乎正在克服由IL＆FS集团公司违约引发的流动性紧缩时，另一个集团的麻烦再次动摇了市场情绪。这里更大的问题是，债务基金经理缺乏尽职调查，他们常常太急于按照评级机构的话去做，而评级机构反过来又经常落后于曲线。
债务共同基金将必须加强其尽职调查并建立足够的能力来进行更多研究。正如过去几年指出的那样，信用风险事件正以越来越高的规律性发生。共同基金将必须更好地准备应对这些风险。
跟随@ nehadave01
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