Sakina Mandsaurwala
印度的宏观经济前景主要取决于原油价格的走势。在2018年期间，国际原油价格的大幅上涨影响了卢比，随后印度股市也下跌了。一旦原油开始下跌，印度股市也逐渐开始微涨。
另一方面，金价的变化更多地反映了当前全球宏观经济前景。在2018年大部分时间里，黄金一直处于低位，但由于全球增长不确定性再次浮出水面，现在黄金正在上涨。
关展望未来，预计原油价格将保持盘整。预计黄金将以向上的偏见进行交易。
相关新闻巴克莱认为，由于病毒担忧威胁需求，每桶油价将上涨2美元。随着美元走强抵消病毒担忧，金价走低。2020年预算：“财政部长的箭袋里几乎没有箭”在18年第四季度，金价上涨了6％，并超过了其200天移动平均线。黄金的基本需求动因是珠宝，金条和硬币，央行购买和ETF流量。
全球珠宝需求在2018年第三季度保持稳定，季度需求约为965吨。全球金条和硬币市场增长了28％。
中央银行的采购继续强劲，其中俄罗斯尤其是购买黄金，因为该国在取消美元政策之后出售了美国大部分国债。
但是ETF的购买仍然不温不火，全球黄金支持的ETF在2018年第三季度季度流出103吨。
展望未来，矿山供应量预计将放缓，如果全球增长下降或出现任何宏观经济冲击，则有望购买新的ETF。预计2019年Comex黄金价格将保持正向，并上涨至每盎司1330-1360美元。
布伦特原油首先从66美元/桶上涨至86美元/桶，随后在2018年跌至53美元/桶。需求供应的平衡从2017年的赤字0.8 mbpd上升到2018年的0.1 mbpd盈余。
展望2019年，由于美国石油产量的增长将使市场中的供应充足，从而抵消欧佩克石油产量的任何减少，需求供应的平衡预计仍将保持在0.26兆桶/日的盈余。
虽然，欧佩克产量的任何出乎意料的大幅减少都将扭转这一趋势，并在2019年使油价跌落。重要的是，还应了解5月美国从伊朗制裁中豁免向某些石油进口国的豁免到期时会发生什么。
全球石油需求已从2017年的97.25桶/日增加到2018年的98.79桶/日，并计划在2019年再增长1.3％。尽管库存低于2017年底，但仍高于五年平均水平。
在2019年上半年，布伦特原油价格可能会在48-60美元/桶的范围内波动。由于加拿大预期供应减少以及欧佩克计划减产，一月份的反弹。
（作者是Narnolia Financial Advisors的商品分析师）