Motilal Oswal关于Cholamandalam Inv和Fin的研究报告
Cholamandalam Investment and Finance（CIFC）报告的19Q3财年第三季度PAT为3.04b印度卢比（同比增长39％），基本符合我们的估计。这是由稳定的顺序NIM和成本控制驱动的。支出同比稳定增长13％至76.5卢比。VF支出同比增长11％，主要是由LCV（同比增长11％）和3W＆SCV（同比增长67％）推动。HE支出同比增长19％。总体而言，管理资产额保持强劲增长，同比增长29％。点差同比保持稳定，但环比增长20个基点至6.7％。这是由于LCV和二手车所占比例较高，而HCV在产品组合中所占比例较低，导致产量环比增长了50个基点。但是，资金成本环比增加40个基点。
外表
我们维持19/20财年EPS预测，目标价格为1,525卢比（2.8倍2020年12月预测BVPS）。维持买入。
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