7月21日，沪指早盘冲高回落，随后在金融、周期股的拖累下维持窄幅震荡态势。创业板指走势相对较强，盘中站稳2700点。
截至收盘，沪指涨0.2%报3320.89点，深成指涨0.65%报13536.17点，创业板涨涨1.45%报2736.51点。两市合计成交1.1万亿，为连续14个交易日突破万亿元。
Wind数据显示，北向资金全天净卖出30.11亿元，其中沪股通净卖出36.99亿元，深股通净买入6.88亿元。
盘面上看，医药、医疗保健、家居等板块涨幅居前；酒类股发力拉升，贵州茅台、五粮液等均走高；地产、软件、半导体、元器件等板块均走强，券商、银行、保险、煤炭、电力、有色等板块走低。
对于近期市场走势，粤开证券表示，在基本面、资金面和市场情绪催化三重逻辑的支撑之下，市场短期反弹需求强烈。在连续调整之后，周期权重股的全面发力，对于激活市场人气起到了重要的作用，后续认为可以重点关注两方面指标，一是领涨板块是否具有持续性，以及券商、中字头蓝筹、科技、消费这几大主线是否能够延续强势，这对于市场情绪的恢复至关重要；二是需要关注量能变化以及北向资金的流向情况，以判断市场流动性是否充足。
爱建证券指出，市场异常火爆后，降温也迅速，市场情绪起伏较大，短期市场波动难免。依然认为市场估值快速提升，而未来业绩增速不足以消化估值压力，未来仍有回归空间，因此短期市场将延续震荡回归的格局。随着经济形势的好转，流动性预期将有所降低，市场预计将延续震荡的格局。市场短期仍未到布局的时机，不宜盲目抄底，耐心等待新机的出现。机会上仍以科技和消费为主，周期性具有阶段机会，结构性特征不变。
开源证券认为，站在当前，无论是基本面信号还是资产价格的表现，都显示风格切换已经演绎到右侧，但也仅仅只是刚刚开始。顺周期已经归来，投资者应该正视周期的力量，抓紧机会布局。推荐顺序为：第一，受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的：化工、建材、工程机械、建筑、有色金属、煤炭、钢铁；第二，估值仍存在修复空间的：房地产、非银；第三，顺周期消费：家电、汽车。