2019年7月22日,首批科创板公司在上交所敲钟,备受瞩目的科创板开市,注册制正式落地。一周年过去,科创板迎来140家上市公司,累计贡献逾2.6万亿A股市值,展现了强大的包容性和科研创新属性,在新股发行、交易制度、再融资制度等方面做出了重要改革和探索。一年来,科创板公司在二级市场运行平稳,股价平均上涨202%,开通交易权限的投资者人数达到527万,理性交易情绪占据市场主流。
科创板募资额占同期A股的52%
证券时报·数据宝统计,自开市以来,共有140家公司成功登陆科创板,合计募资金额达2179亿元,占同期沪深两市新股募资金额的52.08%,科创板成为公司上市融资的重要渠道。
随着市场渐趋成熟,科创板扩容速度稳中有升。本月已有24家公司在科创板上市,新股数量仅次于去年科创板开市当月。巨无霸中芯国际回归A股,使本月科创板新股募资金额达到839.94亿元,为科创板开市以来最高值。
行业分布来看,140家已上市的科创板公司集中分布在新一代信息技术、生物和高端装备制造三大战略新兴产业,公司数量占比分别为42.1%、23.6%和13.6%。
审核提速,多元上市标准展现包容性
注册制下,企业IPO审核显著提速。已登陆科创板的140家公司从IPO受理到上市平均用时227天,较同期非科创板公司的上市平均用时592天提速了61.7%。6家公司上市用时不足百天,中芯国际更是创下了18天过会、从受理到上市仅用45天的A股记录。
科创板的新股快节奏审核极大缓解了A股长久以来新股发行的堰塞湖效应,节约了新股发行的时间成本,提高了企业融资效率,保障了市场的新股供应。
除审核提速外,科创板的上市标准更为灵活,展现了其包容性。当前科创板上市公司中,出现了中芯国际、寒武纪、沪硅产业等9家未盈利公司,华润微、中芯国际2家红筹公司和首家同股不同权的公司优刻得。
市场化定价显成效,科创板融资效率大幅提升
科创板采用市场化发行定价策略,摒弃了市盈率窗口指导发行政策下出现的一刀切现象,充分发挥了专业机构投资者的定价自主权,满足了不同类型公司采用多元估值方法的需求,极大提高了新股的融资效率。
数据宝统计,已上市的科创板公司首发市盈率中位数为46倍,近三分之二的公司首发市盈率介于40倍至80倍之间,微芯生物、艾迪药业等10股首发市盈率超过100倍。科创板公司首发市盈率整体超过其他板块A股公司,估值差异性得到体现。
研发力度大,4家公司研发人员占比超80%
科创板140家上市公司2019年累计研发投入228.06亿元,同比增长23%,研发投入占总营收的比重为10.8%,高出创业板5.6个百分点,科创板公司研发投入力度更大,科技属性更强。
科创板公司整体保持了研发投入的高增长,为公司长线成长提供充足弹药。数据宝统计,27家科创板公司2019年研发投入金额同比增速超50%,寒武纪、孚能科技、新光光电研发投入金额翻番。
从人员构成来看,科创板公司同样展现了超高的研发特质。数据统计,140家科创板公司研发人员合计占总员工比重的23.22%。
23家公司研发人员占比过半,4家公司研发人员占比超过80%,分别是成都先导、美迪西、卓易信息和泽达易盛。
成长性大幅超越A股整体水平
科创板公司上市前五个交易日没有涨跌幅限制,市场交易情绪并未因此出现非理性波动。数据宝统计,今日之前上市的133家科创板公司上市首日股价平均涨幅为163%,小于同期其他A股公司开板前的平均涨幅197%,相比于其他A股板块,科创板炒新情绪更加“淡定”。
个股来看,科创板新股上市首日的表现呈现出较大差异。国盾量子上市首日最高涨幅一度超过10倍,久日新材、祥生医疗上市首日涨幅不足10%,建龙微纳甚至出现上市首日破发的情形。
从股价波动来看,上市满一个月的科创板公司中,上市次日起股价日均振幅中位数为5.96%,股价大起大落的现象较少,市场交易情绪整体平稳。当前科创板日成交额占A股总成交额的比重约为4.5%,略高于科创板市值在A股的占比,交易活跃度良好。
从盈利能力来看,数据宝统计,140家科创板公司2019年净资产收益率(ROE)中位数为12.8%,高出全部A股公司中位数5.4个百分点。科创板公司展现出了更强的盈利能力。
从成长性来看,科创板公司2018年和2019年整体净利润增速均超20%,大幅超越全部A股的净利润增速。今年一季度受疫情影响,全部A股上市公司净利润累计下滑了23.86%,科创板公司净利润却逆势上涨了13.83%,业绩表现坚挺。已发布了上半年业绩预告的公司数据显示,东方生物、云涌科技、天合光能和皖仪科技上半年净利润有望翻番。
相对发行价平均上涨202%
科创板公司上市以来的整体收益较为可观,今日之前上市的133只个股最新价较发行价平均上涨202.04%,9股较发行价累计涨幅超600%,沪硅产业较发行价已累计上涨了10.4倍,是当前科创板唯一一只十倍股。
若以上市以来的最高股价相对于发行价的涨幅来看,科创板共诞生过5只十倍股,分别是沪硅产业、国盾量子、安集科技、东方生物和天智航。同时当前已有6只科创板个股A股市值破千亿。