妙可蓝多(600882)23日晚间披露定增预案，公司拟以35.2元/股的价格发行不超过1633.5万股股份，募集资金总额不超过5.75亿元。本次发行股份拟全部由广讯投资认购，值得一提的是，广讯投资同样是妙可蓝多实际控制人柴琇控制的企业。
募投项目方面，妙可蓝多此次获得的资金将分别投向年加工2.7万吨乳制品项目及吉林中新食品区奶酪加工建设项目。公司认为，此举将扩大产能产量、丰富产品结构，增强公司品牌的市场影响力，同时巩固实际控制人的控制地位。
看好奶酪产品消费潜力
针对本次定增的背景，妙可蓝多指出，乳制品行业是现代农业和食品工业的重要组成部分，对于改善居民膳食结构、增强国民体质、增加农牧民收入具有重要意义。国家先后出台多项鼓励政策，支持乳制品行业的发展。
例如，2017年1月，农业部等五部门联合印发《全国奶业发展规划（2016-2020年）》，文件指出，奶业是农业现代化的标志性产业和一二三产业协调发展的战略性产业，要推动乳制品加工业发展，加大政策扶持和市场调控力度，加快奶酪等干乳制品生产发展。
2018年6月，国务院办公厅印发《关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见》，文件指出，到2020年，奶业供给侧结构性改革取得实质性成效，到2025年，奶业实现全面振兴，基本实现现代化，要优化乳制品产品结构，统筹发展液态乳制品和干乳制品。
妙可蓝多主营业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，同时，公司也从事液态奶的研发、生产和销售，以及乳制品贸易业务。上半年，公司实现营业收入10.83亿元，同比增长51.74%，实现净利润3222万元，同比增长727.87%。
近年来，随着我国GDP增速的回落，国内经济结构转型优化加速，我国的经济发展开始进入“新常态”阶段。在发行背景中，妙可蓝多专门提到，受我国经济运行良好、居民收入不断提高、居民消费结构不断升级的影响，居民对奶酪等高端乳制品的需求不断增加。
之所以得出这一结论，妙可蓝多的主要论据是，相对于奶粉、液态奶等其他乳制品，奶酪具有营养价值高、口感丰富等优点；同时，与有着食用奶酪传统的西方国家相比，我国奶酪产业起步晚、规模小，仍有较大提升空间。
OECD（经济合作与发展组织）的数据显示，2018年，中国人均奶酪消费量为0.28kg/人，而美国为16.39kg/人、欧洲为19.01kg/人、日本为2.32kg/人、韩国为2.91kg/人。
事实上，2016年开始，妙可蓝多就已明确提出未来3-5年要以“稳定液奶，发展奶酪”作为公司的经营发展战略，正式向以奶酪为核心的乳制品业务转型进军。2016年-2019年，秒兰兰多营业收入的年均复合增速为50.51%，而奶酪业务收入的年均复合增速为88.33%。
妙可蓝多认为，公司转型奶酪业务以来，营业收入保持快速增长，公司转型战略成效显著。目前奶酪业务已崛起成为公司第一大业务板块，未来公司将继续聚焦奶酪业务，加大新品开发、优化产品结构、提高产能产量、拓展销售网络，进一步强化公司在奶酪领域的优势地位。
实控人借机固权
从妙可蓝多本次定增的募投项目来看，主要包括年加工2.7万吨乳制品项目及吉林中新食品区奶酪加工建设项目，拟使用募集资金分别为3.75亿元和2亿元。
具体来看，年加工2.7万吨乳制品项目拟引入先进的生产设备，以优化产品结构、扩大产能产量，项目达产后主要产品包括奶酪棒、三角奶酪、芝士片、原制奶酪，其中，四种产品的年产量分别为2.3万吨、1000吨、2000吨和1000吨。
2016至2019年，妙可蓝多奶酪销售量分别为4019吨、5805吨、1.05万吨、1.8万吨。对此，妙可蓝多提到，在当前推进业务升级、大力发展奶酪产品的关键阶段，公司现有生产能力已难以满足公司业务快速扩张的需要，公司急需扩大产能产量。
公司认为，通过上述项目建设，致力于将上海芝享打造成公司在华东地区的第二生产基地，以满足市场对奶酪制品日益增长的消费量和日益丰富的消费结构需求。根据测算，该项目达产后，预计税后平均财务内部收益率18.14%，具有良好的经济效益。
至于吉林中新食品区奶酪加工建设项目，该项目厂区占地6.27万平方米，总建筑面积2.97万平方米，项目将引入国内外先进的奶酪生产设备及附属配套设施等。
妙可蓝多表示，公司致力于将吉林中新食品区奶酪加工厂打造成为全国最大的原制奶酪生产基地。上述项目达产后主要产品包括烧烤奶酪、手撕奶酪、马苏里拉奶酪丝，规划年产原制奶酪制品1.55万吨。经测算，该项目达产后，预计税后平均财务内部收益率为15.44%。
综合来看，扩大产能产量依然是妙可蓝多本次定增的主要目的。公司表示，预计全部项目投产后，公司奶酪产品产能将新增4.25万吨/年，并实现3个奶酪产品大类（包括原制奶酪、再制奶酪、奶酪休闲食品）以及多个奶酪产品小类的优化布局，有助于实现规模效应，快速提升市场份额，增强公司品牌的市场影响力，助力公司成为国内奶酪行业的领跑者。
值得一提的是，由于本次发行认购对象是同为公司实际控制人控制的关联方，巩固实际控制人的控制地位自然也是本次发行的目的之一，妙可蓝多认为，此举有利于保障公司长期稳定发展。
本次发行前，柴琇直接及间接持有妙可蓝多8138.36万股股份，持股比例为19.88%。本次发行完成后，柴琇直接及间接持有公司的股权比例将增加至22.96%，持股比例得到提升。
此外，妙可蓝多还提到，本次非公开发行完成后，公司的净资产规模将大幅增加，公司的资本实力将得到有效提升，财务状况将得到改善，财务结构更加稳健。本次发行有利于公司进一步提高抗风险能力，同时，随着募投项目的实施，可有效提升对投资者的回报水平。