国泰君安指出，当前“小”市值股微观结构相对合理，估值、盈利修复节奏与弹性均占优，初具基础但仍需静待风险偏好风来。
“小”市值股票是指市值在100-200亿附近、具备盈利支撑的绩优股，其投资价值不容忽视。北上交易拥挤的大市值估值难承其重，“小”市值具备性价比优势。二季度“小”市值盈利修复可观，未来有望持续改善。
“小”市值行情还需风险偏好抬升。9月15日为华为被美国“断供”及Tik Tok达成协议的期限，直到11月3日总统选举投票前，外部风险将削弱A股风险偏好。历史经验表明，风险偏好削弱时，“小”市值股的市场表现承压明显。当前市场已逐步接受大选前中美摩擦的常态，只要不触及“第一阶段协议”的底线，该方面风险评价有所下降。“小”市值股性价比、盈利修复节奏与弹性均占优，还需风险偏好抬升开启行情。