大消费板块历来是深受投资者追捧的领域，经年热度不降。十一节后，苹果、华为将陆续发布年度旗舰产品，消费电子行业度景气度有望回暖。
在全球经济形势风起云涌之际，中国消费电子企业究竟哪家强？10月12日，胡润研究院发布《2020胡润中国10强消费电子企业》列出了中国10强本土消费电子企业。华为以1.1万亿价值成为中国最值钱消费电子企业，小米则以4340亿价值排名第二，VIVO、OPPO、传音控股等手机企业也入列前十。
胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，中国消费电子领先品牌是在海外认知度最高的中国品牌，特别是华为、小米、VIVO、OPPO、联想，以及畅销非洲的传音手机。“消费电子行业创造了全球价值最高的企业——苹果，价值13.5万亿人民币。而疫情后，消费电子行业在5G加持下发展机会仍然挺大。”
2020年上半年，受疫情影响，手机行业整体出货量萎缩。据 Trend Force 集邦咨询，2020年三季度全球手机产业有望回升至 3.35 亿部，环比增17.2%。近期苹果iPhone 12及华为旗舰机Mate 40将陆续召开发布会，由于疫情压抑的需求有望集中释放，预计手机市场将在四季度迎来换机潮，相关投资机会值得关注。
华为万亿价值仍是“头牌”
即便是在美国的制裁封锁之下，华为仍代表了中国消费电子企业的最前沿力量。
10月12日，胡润研究院发布《2020胡润中国10强消费电子企业》列出了中国10强本土消费电子企业，华为以1.1万亿价值成为中国最值钱消费电子企业。
在此次统计中，胡润研究院系按照企业市值或估值进行排名。上市公司市值按照2020年9月30日的收盘价计算，非上市公司估值参考已公开的、最新一轮融资估值，或参考同类上市公司估值。这是胡润研究院首次发布该榜单，调研范围仅包括中国大陆民营企业。
回顾过去两年来看，来自美国的封锁制裁对华为并非毫无影响。胡润表示，受美国制裁影响，华为价值从去年的1.2万亿下降到1.1万亿。不过，华为从信息与通信基础设施业务成功发展出消费电子业务，去年华为消费者业务收入同比增长超过30%，占集团总收入的比例已经接近六成。
具体来看，华为消费者业务以手机为主，去年华为（含荣耀）智能手机发货量超过2.4亿台，市场份额达到18%，居全球前二；5G手机市场份额全球第一。
近日，据心声社区消息，华为创始人任正非于10月10日签发了新电邮。其中，任正非指出，对待与美国现在这种状况，最终还是自身要做好，第一要自强，第二要开放，自强了就敢开放。
在重重封锁之下，当地时间10月9日，华为在法国的第六家研究所在巴黎揭牌成立。该研究所将与巴黎所在的法兰西岛大区合作，充分挖掘当地人才资源，聚焦数学和计算的基础研究。日前，华为欧洲高管也公开表示，美国对华为的制裁使得公司非常困难，但华为有信心继续为欧洲5G客户服务。
此外，近期备受瞩目的华为Mate 40系列全球线上发布会敲定于北京时间10月22日20点召开。除了Mate 40系列以外，揭晓麒麟9000 5G处理器的综合能力也是发布会的重头戏，这或许会关系到未来华为产品的走向。不难看出，华为在一系列外交手段帮助下，已经开始走出反击的道路。
视频时代催生消费电子机会
除了华为一马当先抢占榜首之外，胡润研究院此次前十榜单中仍以手机厂商为主。当然，近年来各家手机企业在主业之外也开发了智能家居、穿搭等衍生业务，各类产品线齐备。
在此次调研中，胡润研究院定义的“消费电子”主要指消费者日常生活使用的电子产品，包括智能手机及各类可穿戴设备等。榜单中不包括格力、美的、海尔等传统家用电器企业以及科沃斯等以扫地机器人为代表的智能家电企业。
从地域来看，此次上榜企业以深圳和东莞为主，大湾区占十强中七席，其中深圳5家，东莞2家，此外北京有2家，厦门有1家。
胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，中国消费电子领先品牌是在海外认知度最高的中国品牌，特别是华为、小米、VIVO、OPPO、联想，以及畅销非洲的传音手机。
此外，胡润还表示，随着“抖音时代”的到来，视频社交超过了文字社交，人们的生活已经离不开“镜头”，“这个年代很多手机的摄影质量已经超过了二十年前拍电影的质量”。
除了手机行业外，笔记本电脑（联想）、无人机（大疆创新）、雾化器（雾芯科技）、音响耳机（漫步者）等行业龙头同样登入前十榜单。
大疆创新：以1000亿价值排名第5。大疆创新自2006年成立以来，在无人机、手持影像、机器人教育及更多前沿创新领域不断革新技术产品与解决方案，重塑人们的生产和生活方式。DJI大疆创新与全球合作伙伴携手开拓空间智能时代，让科技之美超越想象。
联想集团：以540亿价值排名第7。联想集团致力于研究、设计与制造完备的端到端智能设备与智能基础架构产品组合，并为行业提供智能化转型服务与解决方案。联想集团是一家世界500强公司，拥有6.3万名员工，业务遍及180个国家和地区，2019年个人计算机市场份额达到创纪录的24.5%。
盈趣科技：以270亿价值排名第8。盈趣科技前身是万利达网控事业部，主要开展罗技遥控器研发和生产业务。独立运营后，盈趣从原先网络遥控器逐步切入智能家居、雕刻机、物联网热敏打印机和VR眼镜等，并逐步构建智能控制部件、创新消费电子产品。公司明星产品包括物联网热敏打印机（咕咕机）、智能咕咕机便携版MEMOBIRD GO和黑樱桃麦克风等。
雾芯科技：以150亿价值排名第9。雾芯科技是一家消费级电子雾化器品牌公司，目前主营业务是RELX悦刻品牌电子雾化器的研发、设计和销售。去年，悦刻与中国科学院深圳先进技术研究院一同开展了技术合作开发项目，该项目的研发内容集中在对人群的心理生理学影响比较、电子雾化器成分优化、其他电子雾化装置的生理效应评估等方面的前沿技术研究。
漫步者：以140亿价值排名第10。漫步者以多媒体音响的研发、生产、销售业务起家，司坚持发展自有品牌，拥有“漫步者”品牌音响。2019年漫步者把握住“真正无线立体声”耳机浪潮，推出系列产品，使耳机收入同比增长91%，耳机业务收入占比超过了多媒体音响业务。
苹果大年下安卓系仍有成长空间
消费电子一直是深受投资者追捧的领域，多年来热度始终不减。放眼全球，消费电子行业创造了全球市值最高的企业苹果，当前市值超2亿美元。在疫情后，消费电子行业在5G加持下仍有相当发展机会。
上月，苹果召开2020年秋季发布会。虽然iPhone 12爽约，但发布会推出的Apple Watch Series 6 、Apple Watch SE、第八代iPad和新iPad Air、新服务Fitness+ 以及订阅包服务Apple One等新品新服务，还是承包了近期电子科技行业的流量。
对此，新时代证券电子行业首席分析师毛正在研报中指出，2020年为iPhone大年。这一判断不仅来源于iPhone7系及之前用户的升级，首款5G iPhone也将刺激换机需求。
在 5G 网络火热铺开的当下，从运营商到用户均有较强的升级5G需求。叠加庞大的2年以上机型用户的换机需求，iPhone12的需求量展望乐观。而苹果此前的“Pro Max+Pro+数字”的高中低端搭配策略有望延续，中低端配置的机型有望继续受到欢迎。
与此同时，美国自5.15日起对华为的制裁“禁令”正式生效。然而，美国制裁对华为核心供应商、华为营收贡献较大的25家A股公司（华为产业链），并无显著且持续的影响，具体个股走势跟其所在行业整体走势相关性强，产业链韧性依旧。
2020年上半年，受疫情影响，手机行业整体出货量萎缩。据 Trend Force集邦咨询，2020年三季度全球手机产业有望回升至3.35亿部，环比增17.2%。其背后原因主要是手机厂商向上游加量，以期弥补损失，并为下半年电子消费旺季备货。客观上，安卓厂商整体需求回暖，在华为受限、订单减少之际，标的厂商会积极将产能向其他安卓厂商释放。
类似地，中信建投电子团队也指出，本周苹果iPhone 12及华为旗舰机Mate 40将分别于10月13日、10月22日召开发布会，两款新机均在硬软件层面升级较大，包括拍摄、快充、无线充电等亮点。由于疫情压抑的需求有望集中释放，预计手机市场将在四季度迎来换机潮。持续看好苹果5G新机的销售情况以及在中国区份额的提升，同时建议四季度关注安卓产业链超跌个股。