2020年底，在周期股、价值股回归的浪潮下，美国对冲基金大多减持了大型科技股。但在近期，由于市场对于四季度业绩预期较好，对冲基金又加码买入了科技股。
据彭博社1月24日报道，高盛追踪的数据显示，对冲基金对大型科技股的看多/看空比率已经从本月初的14％，攀升至20.5％，显示机构投资者对科技股上季度盈利情况表示乐观。
市场看好科技巨头财报
上周，科技巨头奈飞率先公布了财报，去年四季度付费用户总数超2亿，同比增长21.9%，超市场预期。受财报影响，1月20日奈飞股价单日上涨16.8%。
本周二，微软将公布财报。周三，脸书、苹果将公布财报。微软、脸书和苹果上周股价累计涨幅分别达到8%、15.5%和8.1%。
目前华尔街各大分析师都看好即将公布的科技股财报。
摩根士丹利分析师Katy Huberty将苹果的目标价从144美元上调至152美元，维持增持评级。Huberty表示，尽管预期苹果将公布“稳健但不太出色”的业绩，但苹果可能会公布创纪录的季度营收和净利润。
Stifel分析师John Egbert重申了Facebook“买入”评级，目标价340美元。该分析师表示：“我们预计，Facebook第四季度总营收将同比增长28%至270亿美元，略高于市场普遍预期的营收水平。”
高盛分析师Kash Rangan给予微软买入评级，目标价285美元。分析师表示，微软已经做好准备将其600亿美元的商业云业务扩大一倍，使其长期业务规模达到1200亿至1400亿美元。
美股看涨期权暴增
金融数据服务商FactSet数据显示，截至上周五，标普500指数成分股公司中已有13%的公司公布了企业财报数据，其中86%的公司实际盈利高于预期，较5年平均水平74%高出近22个百分点。
积极财报数据提振了市场信心，推动美股不断创下新高。上周道指周涨0.6%，标普500指数周涨1.9%，纳指周涨4.2%。
此外，据《华尔街日报》报道，投资者正大举做多美股，期待美国股市继续刷新纪录。
今年1月，期权活动延续2020年创纪录的成交量势头，个人和机构投资者纷纷选择看涨期权，以从股市上涨中获利，而放弃看跌押注。
根据高盛分析师1月13日发布的一份报告，仅1月8日，就有价值超过5000亿美元的个股期权成交，创下历史最高单日成交水平。
数据提供商Trade Alert的数据显示，美股看涨期权交易量在1月14日当天创下新高纪录，约有3200万份合约易手。
押注看涨期权最多的股票是特斯拉、亚马逊、苹果和英伟达等几只科技龙头股。
有分析指出，投资者对看涨期权感兴趣主要是不希望错过美股任何可能的上涨，如果股市继续飙升，他们自然就将从中获利。此外，由于期权允许投资者押注较少的金额来获得较高的回报，因此，也有以小博大放大收益的考量。
目前市场上有很多警告美股泡沫的声音，但是瑞士百达资产管理国际多元资产部门高级投资经理黄思远在接受《国际金融报》记者采访时表示，虽然目前美股估值并不低，我们也不认为目前估值过高。
“美国的龙头企业预留了充足的自由现金流，这是1999年时未曾出现的情况。同时，美国经济的构成包含多个占据主导地位的重点板块，例如科技和创新，它们的估值相对更高。当我们进入到一个科技化、平台化与网络化的时代，传统PE（市盈率）值和PB（市净率）值可能没有办法再完全反映真实情况，因为它没有办法完全显示某些龙头公司的无形成本和研发成本。从一个更宏观的资产配置角度，我们目前正处于一个金融压抑的环境之中，负收益的债务规模达到17万亿美元。我们认为股票的配置价值比债券高，盈利将会是2022年的主要驱动力，而不是PE重估。我们更看好有定价能力的板块，例如半导体和科技硬件等领域。”黄思远说。