保有资金实力，背靠政府资源，近两年陆续多点开花的地方AMC，已展开对A股市场的围猎。
从上汽集团到中国中冶，再到中国国航、中铁工业，地方AMC及其下属子公司，央企国改基金、地方产业投资基金频繁出现在近期多宗重大国企定增项目中，成为资本市场的新晋玩家。
参与定增 中原股权成中铁工业重要股东
历时一年多，中铁工业(600528)重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金的系列重组方案圆满落地。这家重装启航的高端装备制造央企背后，其高溢价融资及参投玩家受到市场关注。
2017年3月28日晚间中铁工业公告，作为重组方案的一环，其60亿元配套融资已于近期完成。最终发行价为15.85元/股，较竞价发行日（2017年3月16日）前一日收盘价溢价0.70%，较前20个交易日交易均价溢价0.42%。参与埋单的，包括广东省铁路发展基金有限责任公司、山东聚赢产业基金合伙企业等中央或地方产业基金，中原股权投资管理有限公司（下称“中原股权”）也赫然在列。
公告显示，中原股权直接认购中铁工业7570.98万股，通过资管计划认购7570.98万股，合计认购1.51亿股，耗资近24亿元。此外，中原股权在2017年2月8日至2017年3月7日期间还通过二级市场连续竞价交易方式买入327万股中铁工业股票，占发行前总股本的0.18%。本次发行结束后，中原股权合计拥有中铁工业1.55亿股股份，占本次发行后总股本的6.96%，位列中铁工业第三大股东。
本次发行结束后，中铁二局集团有限公司、中国中铁股份有限公司分列中铁工业第一、第二大股东，持股比例分别为31.58%、18.54%。工商信息显示，中铁二局集团有限公司系中国中铁股份有限公司的全资子公司，中国中铁股份有限公司实际控制人为国务院。那么，中原股权24亿元投资，即是取得了中铁工业第一大外部股东的战略地位。
频繁出手 三个月围猎三家央企
公开资料显示，中原股权成立于2015年12月1日，是河南唯一持牌AMC的中原资产管理有限公司（下称“中原资管”）下属全资子公司，主要开展股权投资、基金管理、投资咨询等业务。目前，中原股权已筹划设立基金十余只。
进入2017年后，中原股权即频繁出手定增项目，短短三个月间已在A股市场斩获包括中铁工业的三家央企重要股东席位。
2017年1月21日上汽集团公告称，公司针对8名对象非公开发行6.58亿股，募资150亿元，发行价格为22.80元/股。其中，中原股权出资超20亿元获配8771.97万股，占本次发行总量的额13.33%。定增后，中原股权总持股数量达1.2亿股，占上汽集团总股本的1.03%，晋升为第六大股东。
此后3月13日中国国航的定增进展公告中，再次出现中原股权身影。公告显示，中国国行以每股7.79元的价格，非公开发行约14.4亿股，募资总额约112亿元。其中，中原股权获配售2.57亿股，配售金额20亿元。本次发行结束，中原股权持有中国国航2.63亿股股份，持股比例为1.81%，为中国国航第六大股东。
此前在2016年，中原资产就已在豫籍上市公司的定增上练了一把手。
2016年10月11日新乡化纤公告显示，中原资产及中原股权共斥资7.4亿元参与定增，其中中原资产以4.8亿元认购1.11亿股，中原股权投资以2.6亿元认购6000万股。加之当年9月中原股权通过二级市场集中竞价买入的2550.5万股，两家已合计持股比例超过15.59%，仅次于新乡化纤大股东新乡白鹭投资集团有限公司的30.17%。截至2016年年报，中原资产与中原股权合计持股已达17.17%。
产融结合 围绕河南战略布局
近年来河南省依靠区位优势，借助航空港、自贸区、一带一路等国家、区域发展战略，正在谋求产业升级。
2017年1月省长陈润儿在政府工作报告中，将装备制造、食品制造、新型材料制造、电子制造、汽车制造列为重点发展的五大主导产业。从新乡化纤到中铁工业，中原资产系在A股市场的每次大手笔投入，也都与河南省的战略规划息息相关。
例如，在上汽集团公告定增结果，宣布中原股权晋身第六大股东的第二天，上汽集团董事长陈虹、总裁陈志鑫一行即落地河南考察。据河南媒体报道，此前省委书记就曾公开表示，郑州汽车产业发展已有规划，上汽集团年产60万辆车的项目或有望落地郑州。
而此番中铁工业资产置换后，置出了中铁二局持有的中铁二局工程有限公司100%股权，主营业务从建筑工程施工、房地产开发和物资销售转变为以高端装备制造为主的工业制造业务。积极参与中铁工业定增的中原股权，或也是看上其在装备制造业的发展前景。
新晋力量 地方AMC乘风而上
作为河南唯一持牌AMC的公司，中原资产股东包括河南财政厅及信达资管，在不良资产处置、基金管理与投资银行、金融资产交易、航空融资租赁、财富管理和商业保理等业务方面均有布局，初步形成了“产业金融+不良资产处置”的商业模式。
除传统的信达、东方、华融、长城四大国有资产管理公司外，近年来地方AMC也多点开花。“不完全统计，目前已有约30家地方AMC正式开业，包括26家省级AMC和4家地市级AMC。除了黑龙江、新疆、贵州、海南外，其余省份均有自己的地方版AMC，其中山东、浙江、福建、江苏除省级层面外，还分别设有一家地市级AMC，分别是青岛、温州、厦门和苏州。”
北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清称，地方AMC多为地方国资主导，将是债转股的主要实施机构。债权转让市场化，有利于AMC公司获得风险收益比更高的资产，业务空间巨大，且有盈利空间。如今，监管层已放宽各省AMC数量至2家，并允许地方AMC以债务重组、对外转让方式处置不良资产提升市场活力。
安信证券研报显示，河南省工信委借助中原资产等金融平台，加快传统产业转型、培养新兴产业。预计至2020年该计划能汇聚千亿级别的资本，整合金融资源及产业资源，促进产融结合。中原资产作为整合平台之一，将设立总规模500亿元的产业集群培育与发展基金。此外，中原资产在资金上已获得国家开发银行河南省分行不低于1000亿元的支持，也与平顶山市、孟州市等地方政府达成协议进行产业转型、实施金融创新的合作。
安信证券认为，AMC行业迎来黄金时代，预估未来三年传统不良收购业务空间约在2万亿左右，且首批债转股账面价值在3000亿元以上，行业发展空间较大。中原资产作为河南唯一持牌AMC公司参与多家银行不良资产处置，投入资金28亿元并参与探索债转股业务合作。截至2016年三季度末中原资产累计收购各类金融、非金融不良债权101.6亿元，未来业务有进一步拓展空间。