“私募与创投行业在2020年呈现出显著的弹性，新冠疫情加速了各行业的结构转型，推动了投资和退出。”研究机构Preqin Preqin近期发布中文版的《Alternatives in 2021》，对私募股权与创业投资、私募债、房地产、基础设施、自然资源和对冲基金六大资产类别的交易数据、行业现状和趋势走向做出分析。
报告显示，新冠疫情在2020年给市场带来了波动和严重的实际问题，但大多数的机构投资者和基金管理人都能迅速的适应新环境。
从六大资产类别的整体情况来看，疫情对另类资产行业并未带来严重的冲击。Preqin团队认为，该领域的资产管理规模有望达到此前预测的17.16万亿美元。
“进入2021年后，疫情后的复苏显然将充满挑战。另类资产行业如果想继续为投资者带来收益，就必须继续适应形势并取得发展。”Preqin CEO Mark O’Hare表示，基金经理和投资者无需过于担心，“另类资产管理人一向能力出众，他们善于在重重挑战中抓住机遇并规避风险。”
近九成LP无意减少PE/VC配置
在股权投资板块，2020年全球私募股权和创业投资机构共完成6110亿美元的资金募集，募资总额较上一年下降13.9%。截至2020年6月，全球私募股权和创业投资行业资产管理规模达到4.74万亿美元。
（图：全球PE/VC资产管理规模及预测 来源：Preqin报告）
值得注意的是，尽管2020年全年的实际募集总额出现下滑，但基金出资人（LP）们并无意减少资金配置。有89%接受调查的基金出资人表示，2021年计划保持或增加在私募股权和创业投资领域的出资。所有受访的投资者中，有44%的受访者表示将在2021年增加在该领域的资金配置。
另一方面，尽管2020年全球的募资总额出现下降，但亚太地区仍是私募股权的“应许之地”。新冠疫情的大背景下，亚太地区私募股权和创业投资类别的资产管理规模在2020年仍保持了增长态势。
（图：亚太地区PE/VC资产管理规模及预测 来源：Preqin）
“尽管行业增速低于过去十年9.9%的平均水平，但Preqin认为放缓只是暂时的。”Preqin团队认为，全球私募股权和创业投资领域的资产管理规模到2025年将达到9.11万亿美元。
事实上，Preqin曾在《Future of Alternatives 2025》报告中作出预测，未来五年资产管理规模将以15.6%的复合年增长率增长。到2025年底，私募股权和创业投资资产将占另类资产管理规模的53%。
创投退出回报创新高
从出资人一端来看，机构投资者已将私募股权和创业投资作为核心资产类别之一。其中，全球家族办公室在私募股权和创业投资领域的配置比例中位数已达到20%，捐赠基金和基金会在该类别的资金配置比例仍有提升空间。
（图：不同投资者在PE/VC资产的配置 来源：Preqin报告）
来自不同地区的机构投资者中，美国投资者在私募股权和创业投资的配置比例中位数为6.3%，亚洲投资者在疫情肆虐的2020年仍增加了对私募股权和创业投资的配置，资金配置的中位数上升到5.0%。
从投融资交易的角度，私募股权投资的交易数量和交易总额均出现下降。全年来看，交易总额在2020年第二季度暴跌近半，到下半年出现回升。创业投资板块则表现强劲，投资总额为2970亿美元，且基金管理人通过退出实现了3910亿美元的回报。
尤为引人注意的是，创业投资基金在2020年创下的回报表现打破了2018年的记录，将推高2021年的募资活跃度。
（图：全球风险投资投资退出情况 来源：Preqin报告）
Preqin研究团队在报告中对2021年的全球私募股权市场做出六点趋势预测，包括私募股权和创业投资资产管理规模将加速增长、巨型基金将推动创纪录的创投募资、亚太投资者在全球另类资产管理规模中的份额将会提升、有限合伙人与资产的距离缩短、大型二手份额基金管理人将推动创新、业务运营不会恢复正常。
“我们所有人都亲历了新冠疫情的挑战，但2020年也是KKR有史以来投资最活跃的年份之一。 ”KKR联合总裁兼联合首席运营官Joe Bae表示，团队看到了很多以颇具吸引力的估值进行投资的机会，这要归功于公募市场错配或竞争减少。