GURH Finance（GRHF）报道了强大的Q4FY18结果，持续高青少年贷款增长，利润率提高，营业费用低于预期。但是，更高的税收开支在线拍了。本季度的支付增加了20％的Y-O-y至15.1亿卢比，全年为28％Y-O-y。本季度的支付增长是由家庭贷款（+ 24％Y-O-Y）和显影剂贷款（+ 33％Y-y）驱动的。贷款增长率为18％Y-O-Y / 5％Q-O-Q。膝盖上的成长持续下降（+ 13％的Y-O-y），而NRP贷款书继续降低（-9％Y-O-y）。计算的边距为6.08％（+ 33bp y-o-y），较低的资金成本（-45bp y-y-y至7.41％）。
我们相信基金的成本已经触底，应该从这里勾选。我们在2019财年的15BP传播压缩中有一直代表。OPEX下降3.4％Y-O-Y和7.1％Q-O-Q至RS 233 MN。资产质量稳定，Q4FY17中的45bp v / s 31bp的GNPL比率为45bp。估值和视图：GRHF令人印象深刻地进行，在过去十年中，23％的贷款书CAGR和20％Pat CAGR。