NATCO通过较低的Copaxone利润和近期收益的担忧纠正了60万的600％。在目前的价格，它是22x Fy20e EPS EX US和US Pipeline Ex Revlimid.us的价值交易 - 虽然近期缺乏关键推出，Copaxone可能仍然是稳定的利润来源，并从200y21扩展与19％收益CAGR超过3年的盈利重视。印度和行收入也将在20％CAGR Post Fy20e中增长，并改善边距。'买'。
NATCO一直在美国以外的境外席位，并在过去3年的3年里投资印度和行的同行。我们预计这些将在未来3年内累积的好处，在这些业务中驾驶20％的收入CAGR，以改善利润率。