塔塔钢的Q2FY21（印度）体积为5.05mt（U-O-O-y）高于我们的估计。我们相信汽车，API和管中的复苏国内需求将有助于公司将独立的EBITDA / T在Q2FY21中通过2倍Q-O-Q改善2倍Q-O-Q至11,900 / t。
随着欧洲行动（TSE）的表现，我们在铁面空间中继续在铁面空间中更喜欢塔塔钢，而欧洲行动（TSE）的性能被设定为改善。此外，债务似乎已经达到了达到的支付强度低。我们还认为TSE的资产负债表重组将需要较少的父母支持。保留购买的Rs 500卢比的TP（6.4X FY22E EBITDA出口）。