我们认为，在选举之前，人们的投资组合应该倾向于大盘股。但是，HDFC Securities零售研究主管Deepak Jasani在接受Moneycontrol的Sunil Shankar Matkar采访时表示，选举后，如果事情似乎进展顺利，则建议逐渐转向中小盘股。
编辑摘录：
问：您是否认为当前的上升趋势是在5月份政府稳定的希望的支持下举行的大选前集会？
关A：自2月中旬以来的上升趋势可以归因于一些因素。从政治上讲，投资者认为，目前的执政联盟在印巴之争之后更有可能重新掌权。
Deepak Jasani零售研究主管/ HDFC证券2020年预算：政府可能不需要借到比预期多得多的钱。这就是为什么“ 2020年的回报率预期； 20财年第一季度Nifty可能达到12,800”寿险公司，AMC，消费，PSU在可能创造财富的四个主题中的原因3月10日宣布选举日期加快了这一进程。美联储将立场转为鸽派，并推迟在1月30日的会议上公布资产负债表，这为全球股市的上涨奠定了基础。
上涨的另一个原因是，直到2月中旬，印度市场的表现和流量都跑输其他新兴市场。现在市场正在恢复。
问：反弹的另一个关键原因是FII流入量的稳定增长。你在读什么书？
A：在过去几天中，外国投资商加快了购买股票的步伐。他们对选举有利结果的期望越来越高，这也可以用以下解释来解释：短期外国投资人的返回，他们把这次活动看作是通过预期波动率在短时间内在股票和F＆O市场上赚钱的机会。
选举后，DII可能会基于对稳定性的认识得到改善而重返股票市场。同样，如果在Nifty / Sensex上创下历史新高并且指数在几天内保持在这些水平上稳定，则可能会发生投资者驱动的DII流动。
未来几周的FII流动可能更多地受到技术因素（将短期FII驱使到印度）和全球股票风险偏好变化的推动。
问：您对19财年和20财年的收入前景如何？
A：12月季度的Nifty收益达到11季度低点，每股96.5卢比。这是自2016年6月以来的第一次，当时每股收益跌至100卢比以下。在最近三个季度中，估计与实际每股收益之间的差异在14-21％的范围内。Nifty50公司的预计每股收益在FY19已下调至497卢比（同比增长约9％）。迄今为止，收益增长未能激发市场参与者。
在过去的几年中，Nifty的每股收益预测一直在向下修正，即使现在这一年，也不确定这种情况是否会盛行。由于FY19的收益远低于预期，因此FY20的收益估计现在降至630卢比。在20财年，金融业务将使Nifty EPS的PAT增长超过55％。
我们认为，尽管选举的有利结果会说服某些外国证券投资机构增加对印度的影响，但对收益增长的主要担忧仍将持续，直到我们拥有防滑的银行系统，流动性得到改善，从而也能够获得低评级借款人。
问：国内投资者是否有理由担心全球增长放缓和英国脱欧问题？
A：由于印度的出口占GDP的比例不到20％，因此全球经济放缓不会对印度的经济产生太大的影响。话虽如此，但如果全球经济放缓影响印度的收入和创造就业机会，服务出口就会遭受损失。
由于英国退欧，Motherson Sumi，Mahindra CIE，Bharat Forge等汽车零部件制造商将受到严重影响，因为预计欧盟经济将放缓，这将导致汽车销量下降。
IT /药品出口商可能会受到英国-欧盟不确定性的影响，但短期内美元升值可能会部分抵消这一影响。但是，印度的IT公司担心所有正在进行的项目都会重新谈判。TCS，Tech Mahindra，Wipro和其他在英国设有欧洲总部的印度IT公司将需要在基础设施和人员方面进行支出，以便在欧盟设立新办事处。
话虽如此，我们认为英国退欧（无论有没有达成协议）本身对世界来说不是一个大问题；但是，再加上全球经济放缓和贸易战，可能会产生一些负面影响。
问：鉴于Nifty中小型股指数已经上涨了11-16％，是否仍然值得挑选这些股票？
A：在H2CY19，我们可能会看到中小型空间开始表现并开始弥补2018年出现的表现不佳。一个必须在中型和小型股方面更具选择性。
问：在中期，哪些主题可以带来两位数的回报？
A：我们感到满意的行业包括水泥，IT服务，石油和天然气和PSU（直到新内阁成立后才到期）和耐用消费品。我们认为NBFC空间将出现两极分化，即使是在高估值的情况下，大型老练的球员也会看到购买兴趣，而其他空间则出现很大动荡。
快速消费品和自动空间可以在较低的层次上查看。银行的表现可能符合一线指数。
尽管保险，城市燃气分销，零售等主题将保持良好表现，但在入市时必须谨记估值，以便宏观上行空间转化为投资者的微观上行空间。
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