在过去的一个季度中，信实工业公司报告了综合水平的好坏参半。尽管炼油和上游石油与天然气板块受到原油价格上涨的冲击，但石化产品却录得健康的营业额增长和利润率改善。但是，抢走展会的是零售（Reliance Retail）和电信（Reliance Jio）部门所看到的势头。
穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）在2018财年年度报告中对信实工业公司（Reliance Industries）股东的讲话中设定了远见，以确保这些以消费者为中心的细分市场的收入贡献与非消费者细分市场相同（炼油，上游石油和天然气，石化产品）。因此，值得一提的是，该集团的长期战略发生了重大变化，该战略旨在挖掘全国各地的市场和消费者。
由于B2C细分市场本质上是稳定的，并且与B2B细分市场相比，对经济/全球/商品不确定性的波动也较小，因此收入和盈利可见性的前景可能会更好。
关此外，有必要了解Reliance Industries通过整合Reliance Retail和Reliance Jio的客户群可以产生的协同作用。例如，Jio用户可以从Reliance Retail的在线平台或实体商店购买产品而获得良好的交易，而Reliance Retail可以利用其在泛印度的深厚影响力通过各种优惠来增加Jio订阅的数量。
相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票：响应机制缺乏透明度的主要绊脚石尽管乔奥（Jio）于2016年入职，从结构上极大地改变了印度电信行业的格局和动态，但信实零售（Reliance Retail）可能在零售方面也能做到这一点。那么，即将到来的零售巨人将要买什么呢？
关于信实零售
就商店网络和销售而言，Reliance Retail是印度最大的多类别产品零售商。
截至2018年9月30日，信实零售运营着9,146家门店，面积超过1,950万平方英尺，设有512个加油站。
FY19第二季度评论
在所有消费类别中，商店的快速增加和健康的需求使收入同比增长了两倍多。Reliance Retail在第二季度实现了32,436千万卢比的销售额，而2018财年同期则为14,646千万卢比。本季度增加了138家新商店和535个Jio Points。
由于运营杠杆，该季度的利润率为3.8％，同比增长155个基点。
前进的道路
对于Reliance Retail，在即将到来的财政年度中，大部分增量收入增长将受到各领域（生活方式，杂货，白色家电，燃料，连通性）中积极增加的商店的推动。广泛使用全渠道（即在线零售和实体零售的结合）对于扩大市场范围很重要。因此，预计顶线牵引力将保持不变。
就服装和消耗品而言，自有品牌在年营业额中所占的份额也可能会逐渐增加。由于规模经济和较低的采购成本，此举不仅可以提高品牌和产品的知名度，还应有助于增加利润。
已有超过5,000万客户参与了忠诚度计划，这在很大程度上取决于Reliance Retail如何利用其优势实现更高的转化率。如果在这方面取得成功，则资产周转率的改善将对财务状况产生积极的影响。
就燃料零售而言，收入的增长将受到销量的驱动。新商店的调试，再加上现有商店的重新启用，将是需要注意的因素。
Reliance Retail有多大？
在国内外经济不确定性的背景下，华尔街最热衷的话题是自然界中最世俗的消费主题。毫不奇怪，即使最近目睹了大幅调整，大多数零售股票的估值仍然以较高的倍数交易。
在Reliance Retail的背景下，考虑到其庞大的收入基础，庞大的商店数量，最近对Reliance Industries合并销售的贡献不断增长以及远大的计划，这一事实显得尤为重要。
其目标是到20财年末在全国开设6,000多个网点，总收入约为200亿美元。如果实现这一目标，那么Reliance Retail可以占领印度快速增长的零售市场的大约5％。
考虑到Reliance Retail过去的增长速度，这个目标似乎可以实现。在过去的5年中，它每天都以不止一家新店的速度持续扩张，而每两年网点的访问量几乎翻了一番。它还在许多城市享有先发优势。
如果Reliance Retail的最新季度业绩有待提高，到20财年末，其利润率至少可以保持在4.5％到5％之间。
Reliance Retail已使用市值乘以销售方法进行估值，以了解其对母公司（即Reliance Industries）的重要性。我们的分析将中值市值占印度主要零售品牌销售倍数的中位数。
使用市值乘以3的销售倍数，我们得出Reliance Retail的价值为3,73,668千万卢比，接近Reliance Industries当前市值的56％。
如果不包括零售部分，Reliance Industries的市值约为4,13,826千万卢比。在这种情况下，Reliance Retail的估值几乎与Reliance Industries的所有其他细分市场相近。
因此，如果Reliance Retail能够获得更高的利润率，其以销售倍数计算的市值将得到重新评估。这可能是Reliance Industries的主要游戏规则改变者，并推动其估值上升。
Reliance Industries与其他公司的不同之处还在于，它越来越关注未来业务。该公司通过其全资子公司收购了SkyTran的12.7％股份，该公司是一家高速公共交通（通过磁悬浮）公司。
在适当的时候，我们会在Reliance Industries的协同领域（Den Networks和Hathway的股权收购），面向消费者的持续增长垂直市场（Reliance Retail，Reliance Jio）和差异化技术的支持下，看到大量动力（SkyTran）。因此，投资者应密切关注有机和无机领域的发展情况。
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