HDFC证券有关Zee Entertainment的研究报告
Zee Entertainment（Zee）公布了另一个强劲的季度业绩预期，其收入（同比增长25％）和EBITDA（增长38％，利润率34.2％）超过预期。由于税率提高至40.5％，PAT符合预期。广告收入增长了22.7％，订阅量增长了21.3％（内部26％）。在印地语和区域性GEC频道的强劲表现的带动下，Zee的网络收视份额进一步提高到19.9％（18财年第二季度为16.9％，19财年第一季度为19.2％）。市场份额的增长以及对新区域市场（马拉雅拉姆语于12月18日推出，20财年旁遮普邦推出）的计划投资以及成熟市场中的电影频道将对此有所帮助。Zee也已做好充分利用数字技术的准备。与电视类似，它渴望成为世界第一。 18-24个月内有1个数字娱乐目的地。以Zee出色的执行力，领先的行业增长和利润率计算，按照19/20财年29/25倍的每股收益来看，估值似乎尚可。
外表
重申买入评级，目标价585卢比@ 20x Sep-20E EPS。最近的修正提供了一个不错的切入点。
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