Dolat Capital关于Sharda Cropchem的研究报告
Sharda Cropchem的20财年第1季度业绩低于我们的预期，销售额同比下降7.5％至42.3亿美元（目标：`52.5亿）。EBITDA / PAT的负增长分别达到616/228百万美元，同比增长13.3 / 33.5％。毛利率同比下降337个基点，环比下降331个基点，这是原材料价格持续上涨以及欧洲毛利率同比急剧下降560个基点（20财年第一季度为36.5％）的结果。毛利率的压力在很大程度上归因于创新者并未提高价格，最终阻碍了Sharda采取定价行动的能力。
外表
由于股票价格调整了16.4％，我们继续将Shardacropchem的估值定为15.0倍21财年每股收益27.7，我们预计股价上涨43.0％，目标价为415。因此，我们必须将我们的评级更改为“买入”。
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