12月20日上午，中国财富管理50人论坛年会在深圳举行。以下为嘉宾讲话要点汇总：
中国财富管理50人论坛理事长、全国政协经济委员会主任 尚福林：
需要资本市场提高资本的配置效果和促进创新的能力
需要资本市场提高资本的配置效果和促进创新的能力。资本市场是现代市场经济发达程度的重要标准，一方面要坚持发挥市场在资源配置中的决定性作用，提高资源配置效率，激发市场主体创新活力，加速科技成果向现实生产力转化，促进科技资本和产业紧密融合。另一方面，创新是形成新发展格局的关键，需要以资本为纽带，引导和支持生产要素向创新型企业倾斜，充分发挥直接融资，特别是股权融资的风险共担，利益共享的机制的融合作用，弥补中小企业成长过程中的不确定性，加快创新资本形成，提高创新水平。
要加强资本市场基础制度建设
要加强资本市场基础制度建设。注册制改革是市场化改革，这个核心是信息披露，关键是压实各方责任，而各项制度建设的基础资本市场是以商业信用为基础的，必须要按照更高要求，更严标准推进资本市场的信用体系建设，补齐信用体系制度管网，严厉打击失信行为，强化市场约束，营造构建公平诚信的市场环境，增强市场信心。
需要资本市场更好的发挥市场枢纽功能
需要资本市场更好的发挥市场枢纽功能。一是提高金融资产定价的有效性，让市场机制发挥更重要的作用，形成合理的资产对价，提高直接融资吸引力，让更多拥有核心技术，具备创新能力的行业，领先优质企业，在资本市场中脱颖而出。二是完善市场的筛选机制，促进市场公平良性竞争。通过持续优化再融资、并购重组、股权激励等机制安排，实现市场机制的自我运行调整。三是与国际资本更有效的对接，最终提高我国企业在国际上的竞争水平。
数字经济已经成为推动我国经济持续稳定增长的重要引擎
建议加强资本市场科技建设，数字经济已经成为推动我国经济持续稳定增长的重要引擎。当前我国大数据、云计算、人工智能、区块链等技术已经在证券期货市场得到广泛应用。要继续推动资本市场信息化建设和数字化服务，不但要关注金融业务风险，也要关注各类技术风险，要及时化解信息技术系统数据安全等方面的风险隐患，不断提高监管水平，重点是处理好发展与安全，政府与市场的关系。
双循环新格局发展对资本市场提出了新的更高的要求
双循环新格局发展对资本市场提出了新的更高的要求。从国内经济发展方式看，经济增长由量的增长转向质的提升，创新驱动成为主要的动力，需要与时俱进的主动适应变化。按照供给侧结构性改革要求，提高金融供给体系，对国内需求的适配性畅通经济循环。从国际形势和外部环境看，全球经济政治格局处在调整过程中，逆全球化的趋势加剧，传统国际循环明显弱化，需要立足扩大内需这个战略基点。以国内循环吸引全球资源要素，形成参与国际经济合作和竞争的新优势。资本市场作为现代市场经济的重要组成部分，要充分认识加快构建新格局的重大意义，更好满足新发展格局提出的新的更高的要求。
建议规范发展债券市场
建议规范发展债券市场。他表示，由于历史等原因，我国债券市场仍存在一些不足和短板，需要进一步优化完善。一是完善债券市场体制机制，统一债券市场的规则，推动债券市场互联互通和基础设施建设，完善债券发行机制、提高债券发行效率、降低管理和运行成本；二是丰富债券市场品种，在稳步发展国债、公司债等传统产品的基础上进一步完善其他固收类结构化产品的设计，研究资产证券化产品创新，更好地支持民营企业、小微企业等重点群体；三是优化债券市场的发展环境，进一步健全市场约束和惩戒机制，培育合格的机构投资者增加市场的交易活跃度。
全国政协外事委员会主任、中国财政部原部长 楼继伟：
金融乱象对国内大循环有很大危害，治理还不能说已经完成
金融要回归本源、服务实体经济。金融乱象对国内大循环有很大危害，治理金融乱象还不能说已经完成。此外，中国需要保持定力，去杠杆治理乱象的方向不能动摇。
防止数据金融平台大而不能倒，可限制与单一平台合作的银行数量
如果单一数据金融平台占有的市场份额过大，可能会导致大量的信贷坏账。以某平台为例，其与多家银行合作形成数万亿贷款。可以限制与单一平台合作的银行数量，让多家平台按同样的条件做类似业务。需要在效率和风险之间做出平衡，要防止赢者通吃、大而不能倒。正如中央经济工作会议定调，金融创新必须在审慎监管的前提下进行。
相对于股票市场，债券市场是短板
相对于股票市场，债券市场是短板。今年以来，债券违规违约的事件频频发生，特别是大型国企违约事件更是影响相关地区国企和政府的公信力，存在的问题比较多。解决的基础条件是：发行标准、交易流通、监管机制的统一，按照证券法，市场应是交易所市场，监管机构应当是证监会，银行间市场回归同业拆借市场的本位，信用债应当全部退出，利率债（我指的是国债和政策性金融债）可在两个市场同时交易，结算要打通，既方便银行间抵押融资，又促成两个市场同债同价。基础性的问题解决之后，证券市场改革的内容还很多，要目标和问题导向，加快推进。
非常时期的财政货币政策应考虑有序退出
目前，我国控制疫情和恢复经济取得令人瞩目的成绩，成为全球唯一的实现经济正增长的主要经济体，非常时期的财政货币政策正在考虑有序退出。我再强调是考虑有序退出，不能说立即就退，而是必须逐步退。这样宏观杠杆率可以稳住并逐步下降。几个原因：一是治理金融乱象虽取得重大的成果，但远未成功，资金池的清理、资产净值化、取消刚兑、高风险机构的排查清理、金融基础设施紊乱等现象还需要继续整治。二是美国、欧洲等主要国家的宏观政策的外溢性明显，特别是美国。全球金融市场波动的风险加大，而我国正在加大金融开放，需要保持战略定力，办好自己的事。
混业经营有利于节约成本，但易导致金融风险愈演愈烈
与金融业分业经营相比，直观上看，混业经营有利于节约经营成本，但也容易蕴藏和传递风险，导致金融风险问题愈演愈烈，对国民经济带来较大系统性风险。混业经营要真正控制住风险传染，要求金融监管从分业监管转为精细的网格化管控。进行更为严格的合规监管，不仅难度较大，甚至需要深入到金融业经营的内部，大幅度增加金融机构的合规成本。综合考虑，混业经营规范运营，从金融机构微观角度看并不一定节约经营成本；从治理乱象和采取的措施看，是在削弱混业，要进一步向分业转型；但从国民经济整体来看，金融业分业经营能够更好地服务实体经济的发展。
系统性风险处理要以纳税人利益为上
系统性风险处理要以纳税人利益为上。他以包商银行为例谈到，选择一个破产重组方案，尽量追回贪污、挪用（坏账损失很可能是洗钱）并追责，把纳税人当期损失减为最小，被转企业应当留有国家股权，以便在经营好转时变现退出。但无论如何，再贷款的本利可能难以全部收回，纳税人受损，减少财政收入，增加财政赤字。他认为，如果系统性风险已经爆发，政府不得不去救，那么纳税人恐会损失。把问题止于事实前面、事中最为重要。
银保监会副主席 曹宇：
银行业保险业是我国资本市场建设的重要参与者
银行业、保险业已成为机构投资者重要组成部分，为市场提供了稳健、专业的资金来源，银行理财积极通过直接或间接方式投资资本市场。截至今年十月末，理财资金投资股票、债券近17万亿元，市场规模占比长期保持稳定；保险资金将上市公司作为重要的投资标的，直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元；信托公司通过自有资金和信托产品投资股票、债券约2.2万亿元。银行业、保险业机构还发挥自身功能优势，为资本市场在交易结算、资金承管、证券承销、财产估值、顾问咨询、投资者适当性管理等方面提供了不可或缺的基础服务，维护了市场的安全、稳健运行。
维护投资者合法权益是资本市场可持续发展的核心基础
投资者是资本市场可持续发展核心基础，保护投资者合法权益是资本市场建设的最优先考量。曹宇表示，要重点关注维护市场制度的公平性，为各类投资者提供公平、公正的制度基础和投资环境；维护市场规则的稳定性，可预期的规则标准是培育长期投资、价值投资的重要基础，也是保护投资者利益的可靠保障；维护市场纪律的严肃性，坚决落实零容忍要求，持续加大对资本市场各类违法违规行为的惩戒力度，严肃查处欺诈发行、财务造假、信息误导等问题，坚决打击逃废债，恶意转移资产等行为，充分保障投资者权利，维护市场公平秩序。
正在持续推进养老金融发展
银保监会正在持续推进养老金融发展，着力完善养老保障第三支柱，围绕养老金融长期性、安全性和收益性特征，采取多种措施丰富优化银行业、保险业养老金融产品体系，积极推动长期资金供给。
当下股市个人投资者占比过高，债市银行资金长期占主导，需促进投资者结构优化
受融资结构、投资文化等因素影响，我国资本市场投资者存在结构不均衡等问题，仍有较大的优化空间。比如，股票市场的个人投资者占比过高，债券市场银行资金长期占主导地位。有研究测算，我国债券市场未清偿债券中超过70%由商业银行持有，一些债券的银行持有占比甚至超过90%。投资者类型比较单一，资本市场活跃着各类专业投资者，才能形成投资策略多样，风险偏好分层，资金来源均衡的良性运行状态，才能充分发挥资本市场筛选优质企业，准确定价资产，科学分散风险的功能优势。需要更加重视投资者结构问题，均衡发展，机构投资者队伍，充实拓宽资本市场健康发展的源头活水。
鼓励银行理财提高权益类产品比重
支持银行理财公司提高权益类产品比重，鼓励将更多符合条件的基金管理人纳入银行理财合作机构名单。他还表示，鼓励信托公司主动调整业务结构，压降融资类信托规模，更多开展证券投资信托等业务。引导信托资金加大对资本市场财富管理等领域的支持力度。现行理财监管规则对理财资金进入资本市场已没有制度障碍。
发展好直接融资必须坚持分业经营体制不动摇
发展好直接融资、资本市场功能，必须坚持分业经营的体制不动摇。要始终筑牢直接融资与间接融资体系之间的“防火墙”，既要充分发挥各自优势，协同配合，共同发展，又要严控风险交叉传染，避免形成更大的市场震荡。对于资本市场出现的风险，要严格遵循市场化、法治化原则处置，充分体现资本市场发现风险、共担风险的运行机制。
深交所党委书记、理事长王建军：
加强开放条件下监管能力建设
推进更高水平开放，服务国家对外开放的战略格局，深化境内外市场互联互通，加强开放条件下监管能力建设。
加快构建高效支持创新体制机构，提高直接融资比例
加快构建高效支持科技创新的体制机制，提高直接融资比例，增强对实体经济高质量发展的适配性。
推动投融资协调发展，坚持股权融资和债券融资并重
推动投融资协调发展，坚持股权融资和债券融资并重。包括丰富金融服务与产品供给，大力推动长期资金入市，健全资本市场财富管理和风险管理功能，切实增强市场各方的获得感。
精准防范化解风险
精准防范化解风险，坚持稳中求进，从经济社会发展全局出发，做好风险防控工作，坚决守住市场安全发展的底线。
营造良好市场生态，增强市场各方对资本市场的信心和信任
要坚持市场化、法制化方向，完善资本市场基础制度，提高治理效能，提高监管透明度和法制化水平，营造良好市场生态，增强市场各方对资本市场的信心和信任。
