2020年国内期货市场热点不断，70%的商品实现年度收涨。元旦假期重磅事件不断，新年首个交易日，国内期市怎么走？投资者需要关注的重要信息都在这里……
元旦假期国内外重要新闻
※ 拜登助手表示拜登将于1月20日宣誓就职
拜登助手表示，拜登将于1月20日宣誓就职，另外2021年以前不会再公布新内阁。
※ 美国至去年12月26日当周初请失业金人数录得78.7万
美国至去年12月26日当周初请失业金人数录得78.7万，预期83.3万，初请失业金人数连续第二周录得下降。
※ 退市新规"压哨"落地！淘汰指标大幅收紧，考察期3年变2年，造假比例降至50%
2020年12月31日晚，沪深交易所分别发布退市新规，全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，在全部板块取消单一连续亏损退市指标，制定扣非净利润与1亿元营业收入组合财务指标；在保留“面值退市”等交易类退市标准的基础上，设置“3亿元市值”标准；增加信息披露及规范运作存在重大缺陷且拒不改正的标准；增加重大违法退市细化认定情形等；同时取消了暂停上市、恢复上市环节，优化退市整理期等，提高退市效率。值得注意的是，对市场关注较多的重大违法“造假金额+造假比例”退市指标等，落地的退市新规也有完善。
※港交所正式“换帅”，58岁老将戴志坚接棒李小加
1月3日晚间，香港交易及结算所有限公司（简称“港交所”）正式公告，戴志坚接替李小加职务，于2021年1月1日起出任代理集团行政总裁。
2020年12月31日，李小加退任港交所集团行政总裁及终止港交所董事会当然成员的职务。次日，戴志坚已获委任为代理集团行政总裁及董事会当然成员，并将继续担任联席总裁及首席营运总监，任期至港交所委任新任集团行政总裁为止。同一时间，李小加也获委任为该集团董事会高级顾问，为期6个月。
※ 增量资金要来了！年金投资范围大调整：提高权益投资占比，允许在港投资
12月30日，人社部发布《人力资源社会保障部关于调整年金基金投资范围的通知》，提高权益类资产投资比例上限至40%，开放年金基金投资范围至香港市场，加强可投资永续债审核，并调整新增境内投资品种。该通知从2021年1月1日起实施。
※ 可转债新规正式发布，剑指过分炒作
2020年12月31日，证监会发布《可转换公司债券管理办法》，针对个别可转债被过分炒作、制度规则与产品属性不完全匹配等问题进行系统规制。北京大学法学院副教授洪艳蓉接受采访时表示，该办法践行了“建制度、不干预、零容忍”的监管原则，突出了法治思维和对投资者权益的保护，尊重市场和各参与主体，有助于可转债市场的规范发展。
※ 三大运营商将被美“摘牌”，商务部、证监会回应
美东时间2020年12月31日，美国纽约证券交易所发布新闻稿，宣布将启动程序，把中国电信股份有限公司、中国移动有限公司、中国联通（香港）有限公司等三家中国企业从纽交所“摘牌”。2021年1月2日，商务部对此进行了回应。商务部表示，美国纽约证券交易所2020年12月31日发布声明，称为遵守特朗普政府禁止美国人投资“有军方背景的中国企业”的行政令，将对中国联通（香港）、中国移动和中国电信等三家中国公司进行退市处理。这种滥用国家安全、动用国家力量打压中国企业的做法不符合市场规则，违背市场逻辑，不仅损害中国企业的合法权益，也损害包括美国在内各国投资者的利益，将严重削弱各方对美国资本市场的信心。
中方反对美方滥用国家安全将中国企业列入所谓“共产党中国军队公司”清单的做法，将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。同时，我们希望美方与中方相向而行，共同致力于为两国企业和投资者创造公平、稳定、可预期的营商环境，推动双边经贸关系早日重回正轨。
中国证监会2021年1月3日表示，美方出于政治目的实施行政命令，完全无视相关公司实际情况和全球投资者的合法权益，严重破坏了正常的市场规则和秩序。坚决支持三家公司依法维护自身权益，相信他们能够妥善应对行政命令和摘牌措施造成的不利影响。
※ 元旦后银行房贷额度不松反紧
每年1月是银行房贷额度相对充裕的时候，但今年的情况有些变化。近日，一位大中型银行支行行长估计，今年该行的房贷额度不会宽松。这个表述的背景是，2020年12月31日央行和银保监会出台的金融机构房地产贷款集中度管理通知。根据通知，各家银行的个人住房贷款占比最高不能超过32.5%，规模越小的银行，个人住房贷款业务的上限越低。
※ “限塑令”升级，上海、广东等地再次加强塑料制品使用管理
根据《国家发展改革委、生态环境部关于进一步加强塑料污染治理的意见》，上海、广东等地从1月1日起，再次加强了塑料制品使用的管理。其中，上海的商场超市将不再提供一次性塑料袋。广东省全面禁售一次性发泡塑料餐具。
※ 七家大型煤炭集团喊话稳定煤炭价格
1月2日，国家能源集团、中国中煤能源集团、晋能控股集团、山东能源集团有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司、山西焦煤集团有限责任公司、内蒙古伊泰集团有限公司联合发布“保安全、保供应、稳煤价”联合倡议书。
※ 大商所公布生猪期货合约
大连商品交易所公布《大连商品交易所生猪期货合约》和相关实施细则修正案。合约交易单位为16吨/手，最低交易保证金为合约价值的5%。
※五部门：合规再生钢铁原料2021年起可自由进口
生态环境部、国家发展改革委等五部门2020年12月31日联合发布《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，公告称符合《再生钢铁原料》(GB/T 39733—2020)国家标准的再生钢铁原料，不属于固体废物，可自由进口。该公告自2021年1月1日起实施。
※ USDA：去年12月24日当周美豆销售中国61.97万吨
USDA美豆出口销售周报显示， 2020年12月24日当周，美豆出口净销售69.54（前值35.28）万吨，其中销售中国61.97（前值52.64）万吨，美豆出口装船243.84（(前值251.84）万吨，其中中国装船146.5（前值137.46）万吨。
※ 生猪生产恢复成效超出预期，猪肉价格小幅上涨后有望趋稳
农业农村部市场与信息化司司长唐珂近日表示，从当前情况看，我国粮食和主要农产品供给总量充足、市场运行基本正常。其中，生猪产能持续恢复，猪肉价格小幅上涨后有望趋稳。目前来看，生猪生产恢复成效超出预期。“照此趋势，预计今年上半年产能可完全恢复。”农业农村部畜牧兽医局副局长魏宏阳说，按照6个月的育肥周期，2021年下半年生猪出栏有可能达到正常年份水平，生猪供应将大幅改善。
贵金属总体上涨趋势未变
2020年，国际金价振荡上行。新冠肺炎疫情暴发后，国际金融市场出现流动性风险，黄金价格先抑后扬，一度出现大幅回调。伴随市场情绪好转，金价自3月起重拾升势，7月后涨幅显著，8月一度升至2000美元/盎司以上的历史高位，之后有所回落。
2020年12月31日，纽约商品交易所黄金期货主力合约收于1895.1美元/盎司，比2019年年末上涨约24%；白银期货收于26.34美元/盎司，与2020年12月31日国内收盘时基本持平。因元旦假期到来，流动性降低，市场波动总体偏小。
记者发现，本周将公布一系列重要经济数据，包括周一的欧元区PMI、周二的德国失业率和美国ISM制造业PMI、周三的美国ADP就业数据、周四的美国初请失业金人数以及最重磅的周五美国非农报告。另外，周四，美联储将公布去年12月货币政策会议纪要。事件方面，投资者需要关注的是1月5日美国佐治亚州的选举情况，届时，结果将决定哪一个政党将控制美国参议院，预计民主党控制的参众两院将出台更多刺激措施。
“黄金自8月份以来的回调已经到位，未来一段时间将呈现振荡上涨之势。”光大期货有色研究金属总监展大鹏表示，一方面，疫情影响仍在延续，全球各大央行均“默契”保持宽松政策，美联储主席鲍威尔甚至表示会扩大购债规模，并预计三年内不会加息，可以说全球央行鸽派作风并不会轻易转向。另一方面，疫情影响下经济复苏出现反复，金融市场虽然心存警惕之心，但回顾去年年初，疫情影响越重、时间越长，货币和财政政策也就更加宽松。
展大鹏认为，各国央行和政府不断向市场注入流动性，无论出于压低利率还是抬升通胀的目的，均意味着实际利率仍处于下降通道，对黄金中长期而言形成强有力的支撑。对比2009年之后的黄金走势发现，虽然其他大宗商品走势出现分歧，但黄金仍坚定不移地“走牛”。不过，上涨并非一蹴而就，一是市场对美元后市出现分歧，投资者也在衡量金市如何对冲掉美元出现阶段性反弹带来的影响；二是全球黄金ETF仍呈现净流出状态，说明前期多头投资者信心受损，修复需要一定时间。因此，黄金未来将呈现慢牛走势，投资者可择机加大黄金及其权益类资产配置比重。
“后市仍需关注全球疫情进展，新冠肺炎疫情和疫苗之间的拉扯将持续引领黄金价格的走势，疫苗分发和接种速度也将影响金价上行空间，目前看欧美疫情仍未有效控制，总体提振避险资产价格，美元弱势、美债收益率较低和通胀预期等三重因素支撑金银价格的总体市场趋势未变。”宏源期货贵金属分析师李晓杰表示，监控指标方面，美元走弱，黄金ETF增持，总体偏多，预计年初的黄金市场将有做多资金进一步流入；技术上，去年12月下旬以来金价围绕1900美元/盎司关口振荡，金、银多头仍拥有短期技术优势，从季节性角度看，黄金往往在12月底和1月初表现良好。
全球经济苏醒“进行时”，有色金属市场强弱不一
2020年12月中下旬以来，有色品种多呈现高位回落走势，其中锌镍跌幅较大，铜铝次之，铅锡跌幅最小。12月31日晚间，国内夜盘不开市，单从LME外盘来看，仍然呈现振荡回落之势，反弹异常乏力，说明当前海外投资者亦出现谨慎情绪。
“有色金属本轮集体回调，既有宏观因素，也有基本面因素。”展大鹏表示，宏观方面，财政部原部长楼继伟曾指出去年以来宏观杠杆率较上年年底提高20个百分点，达到260%，这是特殊时期的特殊表现，目前我国控制疫情和恢复经济取得令人瞩目的成绩，非常时期的财政货币政策正在考虑有序退出。他用了“必须逐步退”这几个字，意在给当前过热的市场情绪降温。站在海外投资者的角度，随着疫苗的接种，因疫情而起的欧美等各大央行和政府提供的货币和财政超级宽松周期也将面临结束的预期。
记者获悉，基本面方面，源于国内进入年关，大部分有色品种的需求出现环比下降的情况，此时供应情况因价格和利润的高位居高不下，在供应增加、需求放缓的基本面预期下，社会库存累库预期成为价格进一步上涨的桎梏。
展大鹏认为，2021年1月份，虽然随着价格的下跌看空压力有所释放，但春节在2月中上旬，下游生产节奏放缓以及社会库存累库预期或始终对价格存在压制作用。铝和锌在供应方面不存在问题，甚至预期有所增长，仍应谨慎看空；锡供应预期存在潜在问题，可择机逢低买入；铜和镍的基本面存在较大分歧，或维系高位宽幅振荡行情。
一山还有一山高，棉花价格仍可期
2020年12月31日，CBOT农产品期货主力合约集体上涨，大豆期货涨0.73%收于1310美分/磅，玉米期货涨2.37%收于485.75美分/磅，小麦期货涨0.16%收于641.75美分/磅。ICE农产品期货主力合约多数上涨，原糖期货涨1.44%报15.5美分/磅，棉花期货涨0.31%报78.21美分/磅。
“除了通胀预期，美豆再创新高主要是基于期末库存的减少预期以及南美大豆产区的天气炒作。从目前的情况看，出口数据向好以及美国大豆压榨创下新高是导致期末库存减少的核心因素。”中大期货农产品高级分析师谢雯说。
USDA最新的出口销售报告显示，截至2020年12月24日的一周，美国2020/2021年度大豆净销售量为695400吨，比上一周高出97%，较前四周均值增加25%，而市场此前预估为净增20万—70万吨。其中，对中国出口销售净增61.97万吨。
因压榨利润丰厚，剔除8月份，过去10个月美国大豆压榨量创下新高。NOPA数据显示，去年11月大豆压榨量环比下降2.3%，但同比仍大增12.3%。
目前，美国农业部预计2020/2021年度美国大豆期末库存只有1.75亿蒲式耳，大约476万吨，将是7年来的最低。出口数据边际向好与压榨数据的增长或导致USDA继续下调美豆库存。
谢雯介绍，南美天气仍较为干旱，尽管巴西大部分地区迎来间歇性降雨，但雨量低于正常水平，可能继续给生长期及鼓粒期大豆作物带压力。阿根廷地区上周初迎来更多阵雨，但之后会将出现一段时间的干燥天气。降雨稀少的大豆产区可能会继续面临压力。
此外，阿根廷表示将从2021年1月1日起恢复对大豆征收33%的出口税，豆粕出口税将从27%提高到30%，豆油出口税将从28%提高到31%。因此，美豆低库存预期、南美的干旱天气以及阿根廷大豆出口关税的提高继续利多美豆价格。
2020年的最后一个交易日，BMD毛棕榈油期货上涨。截至收盘，棕榈油期货上涨1令吉到19令吉不等，其中基准3月毛棕榈油期约上涨14令吉，报收3602令吉/吨。当天基准期货合约的交易区间在3568令吉—3619令吉/吨。去年全年，棕榈油期货上涨18%。
“从产量上看，降雨减少、施肥不足以及疫情影响仍导致棕榈油产量预估下调。SPPOMA发布的数据显示，2020年12月1日—25日马来西亚棕榈油产量比2020年11月同期降15.09%，单产降13.51%，出油率降0.37%。”谢雯说。
从出口上看，船运调查机构AmSpec发布的数据显示，2020年12月1—31日马来西亚棕榈油出口量为1709084吨，环比增长20.4%。
谢雯认为，马来西亚低库存预期仍利多市场价格。另外，因为干旱，南美大豆产区天气间歇炒作、黑海地区葵花籽油和菜籽油的供应减少同样利多整体油脂价格。
CBOT玉米期货市场上涨，创下六年半来新高。“推高的原因主要来自南美玉米种植区域干旱、阿根廷限制玉米出口、美国玉米销量大增。”谢雯说。
据悉，南美一些玉米产区天气依然干旱。气象机构称，未来两周阿根廷和巴西南部地区的天气炎热，大部分地区干燥。
全球第三大玉米出口国阿根廷宣布在2021年3月1日之前将不出口任何玉米，此举旨在稳定国内食品价格，遏制通货膨胀，并降低养殖行业的生产成本。
USDA周度出口销售报告显示， 截至2020年12月24日的一周，美国2020/2021年度玉米净销售量为964500吨，比上一周高出48%，但比之前四周均值低27%。美国农业部去年12月28日称私人出口商报告对未知目的地售出149572吨玉米，2020/2021年度交货。
2020年1—11月份，中国玉米进口量为904万吨，同比增长122.82%。另外，玉米相关替代品的进口量也有较大幅度增长。2020年1—11月，我国进口高粱、大麦、DDGS三类玉米替代物累计727.76万吨，比上年增长25%。
据新华社1月3日报道，中央农办主任、农业农村部部长唐仁健谈2021年“三农”工作热点话题时表示，农业农村系统已立下“军令状”，务必确保全年粮食产量稳定在13000亿斤以上，并力争稳中有增。具体来说，就是要做到“两稳一增”，“两稳”是指稳口粮、大豆，“一增”是指增玉米，重点扩大东北地区和黄淮海地区玉米面积。
在谢雯看来，新年度玉米种植面积或增加，玉米、玉米替代物的进口及国储谷物（玉米的饲用替代）投放将在一定程度上调节玉米的供应量，然而，玉米的新季种植与收获尚需时日，整体玉米供应仍偏紧，中国玉米进口增加的预期以及南美天气的间歇炒作仍将利多美玉米价格。
ICE期棉2020年12月31日收高并录得2010年以来最大年度涨幅。ICE3月期棉合约上涨0.15美分或0.2%，结算价报78.12美分/磅。该合约盘中最高触及78.39美分/磅，为2019年4月以来最高。近月期棉合约较4月触及最低的48.35美分/磅反弹逾60%。2020年12月，ICE3月期棉合约月线上涨8.3%。2020年，ICE3月期棉全年累计上涨13.14%，为2010年以来的最大年度涨幅。
2020年12月31日，USDA公布的出口销售报告显示，截至2020年12月24日当周，美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增28.79万包，较之前一周下滑30%，较之前四周均值下滑24%。其中，对中国出口销售净增4.37万包。
“美国棉花上涨的基础除了本国的通胀预期，更多的是来自疫情的影响边际递减，从而印证了市场信心的恢复。”一位棉花贸易人士告诉记者。
上述分析人士认为，从2020年12月USDA发布的棉花供需报告的数据来看，各国棉花消费预估数据整体上调，除泰国需求有所下降外，其他国家棉花需求稳定或有所增长。印度雨季影响棉花产量与美国德州干旱造成棉花的减产已被认同，而疫情导致大量下游订单转至中国，中国的需求增加，泰国的需求下降。因为贸易关系影响，澳大利亚棉花出口下调、美国棉花出口上调。棉花的供需格局发生改变，全球棉花的库存消费比下滑。
“棉花的金融属性对行情的影响大于其自身基本面变化，若疫情不及先前，棉花价格的运行区间上移概率较大。”谢雯说。
