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能升能贬 人民币汇率弹性十足

12月中旬,人民币对美元汇率重返7元上方。不到两个月时间里,人民币对美元汇率已两度升破7元。2019年“破7”之后,人民币汇率没有大幅下跌,跨境资金流动和外汇市场供求基本平衡,人民币汇率“危机论”“失控论”逐一被证伪。这依托于坚实基本面,得益于坚定扩大开放,更离不开过去几十年持续推动并完善人民币汇率形成机制改革。专家认为,人民币“破7”又“返6”,打开了“心理枷锁”,为稳步深化汇率市场化改革创造了条件。

“破7”后能上能下

如果要评选2019年人民币外汇市场的大事,“破7”的得票率肯定不低。8月5日,离岸和在岸人民币对美元市场汇率先后跌破7,为过去11年来首次“破7”;8月8日,中间价亦宣告7元失守,人民币对美元汇率全面“破7”。

“破7”之所以被看作一件“大事”,很大程度上是因一段时间以来7元这个本身没有太大意义的数字逐渐变成一个抽象化指标,成了重要“心理关口”。一些市场参与者担心,一旦7元关口失守,可能引发资本流出,甚至引发系统性风险。尤其是过去几年人们发现,几乎每次逼近7元时,人民币汇率走势便会峰回路转,更让人认定人民币汇率不会“破7”。

事实证明,人民币汇率不仅能“破7”,而且能上能下。“破7”之后,人民币汇率没有大幅下跌,中间价在9月初下行至7.09元一线悄然触底。随着市场风险偏好回升,近期人民币震荡上行,分别于11月8日、12月16日两度升破7元。跌破7之后,我国跨境资金流动和外汇市场供求仍基本平衡,外汇储备规模总体稳定,虽然外汇市场出现一些波动,但居民、企业和金融机构等市场主体并未出现恐慌,市场预期保持平稳。

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