广发策略指出，今年成长估值能否继续扩张的关键变量之一是并购周期，再融资新规对创业板更有利，强化科技成长风格。但当前和2013-15年存在4点不同：当前外延并购对业绩增厚的幅度低于13-15年；资金“脱虚入实”，“金融更好服务实体经济”；注册制渐进，资金供需结构生变；“加杠杆”受限。
广发策略认为A股底部已现，继续关注科技成长。对下一阶段的疫情发展以及复工进程并不悲观，如果隐含央行态度的短端利率出现边际上行，届时科技成长股可能出现阶段性的调整。建议关注：
（1）需求节奏可能后延但总量影响有限、且受“复工复产”影响较大的领域：PCB/消费电子（面板/LED）；
（2）具备中期产业逻辑的板块即便面临一定调整也仍具备重新上行动力，而事件影响有限、中期产业逻辑稳固的板块亦将继续回归。中线继续建议配置：新能源车、游戏、互联网医疗。
