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头部抢购 尾部滞销 新基金发行“二八分化”

截至9月8日,年内新成立基金数量达到1005只,继2019年后再次突破千只。新成立基金发行份额则突破2万亿份,创年度历史纪录。在A股结构性行情背景下,公募基金赚钱效应显著,已连续两年新成立基金数量突破千只。

然而,新发基金的募集规模不断向头部公司聚集,“二八分化”现象显著。不少尾部公司一基难发,苦苦挣扎;随着吸金能力的不断增强,各种资源向龙头公司加速集中,“强者恒强”的格局渐渐有固化的苗头。这种趋势让众多小型机构越来越“心塞”。

发行市场持续火爆

截至9月8日,Wind数据显示,年内新成立基金数量达到1005只,再次突破千只。2019年新成立基金数量突破千只,达1043只。2015年新成立基金数量为688只;2016年至2018年,每年新成立基金分别为928只、754只和810只。随着接下来几个月还会有新基金陆续成立,这一数字有望超过2019年,创造新的历史纪录。

从新成立基金发行份额来看,Wind数据显示,截至9月8日,2020年以来新成立基金发行份额已达20697.92亿份,历史上首次突破2万亿份。

其中,年内新成立174只股票型基金,发行份额达2639.38亿份;430只混合型基金发行份额达10412.64亿份;368只债券型基金发行份额达7437.39亿份。此外,还有21只另类投资基金和12只QDII基金,发行份额分别为153.57亿份和54.94亿份。

爆款基金层出不穷

发行市场整体火热的背后,是权益基金驶入发展快车道。今年以来,股票型和混合型基金发行份额已突破1.3万亿份,达13052.02亿份,较去年全年增加逾1.5倍,超过2015年的1.2万亿份,创下新的历史纪录。

此外,权益基金频频出现爆款品种。Wind数据显示,截至9月8日,年内新成立的普通股票型和偏股混合型基金中,有19只发行份额突破百亿份。此外,很多发行份额不足百亿的爆款基金,也是由于基金公司主动“限购”所致。

年初的交银施罗德内核驱动混合一上线就开启疯抢模式,一天认购金额突破500亿元;此后,刘格菘担任基金经理的广发科技先锋推出后,全天认购金额突破900亿元;2月18日,睿远基金第二只公募产品睿远均衡价值三年持有期混合基金正式发售,推算有效认购资金突破1200亿元,刷新公募历史上单只基金认购资金纪录;7月,由胡昕炜担纲基金经理的汇添富中盘价值精选混合首发全天获得近700亿元资金认购,由王宗合担纲的鹏华匠心精选混合基金首日更是吸金逾1300亿元。

频频出现的爆款,也推高了基金的平均发行规模,Wind数据显示,1005只新成立基金的平均发行份额达20.59亿份,而上一次新成立基金平均发行份额超过20亿份,则发生在2012年。

业内人士表示,在A股市场回暖、结构性行情显著的背景下,公募基金赚钱效应显著,这也使得居民资产配置更多地转向权益基金。同时,新发权益基金也为股市输送了源源不断的弹药。

“二八分化”现象明显

看似火爆的发行景象背后,却是行业的“二八分化”现象愈发明显。大型基金公司忙着配售和限购,小型公司则在努力达成“保成立”的目标。

9月7日,中欧基金旗下中欧责任投资首发,基金募集上限为100亿元,有效认购申请金额则突破216亿元,不得不启动配售,最终配售比例为46.19%。就在同一日,汇添富稳健添盈一年募集规模也超过百亿元。

今年以来,大型基金公司爆款品种的频频出现已经不足为奇,比例配售屡见不鲜。与此同时,不少小基金公司还在苦苦挣扎。

一位中型基金公司的相关人士向中国证券报记者透露:“7月以来股市人气高涨,我们正好有新发的偏股型基金,不过情况并不像大公司那样乐观,总结起来就三个字——‘卖不动’,我们的心理目标都是‘保成立’。”

该人士进一步表示:“近一年半载公募基金业绩比较好,在这样的背景下,我们也就能多卖一两亿,成不了爆款。这波行情,八成是别人家的春天,我们只能再等。”

基金业协会最新名录显示,公募基金公司的数量已经超过140家。目前公募基金的产品数量已经约7000只,比上市公司的数量还多。然而,龙头“吸金”越来越有强化趋势,行业发展过程中,各种资源向龙头公司加速集中,“强者恒强”的格局难以改变。与此同时,不少尾部公司一基难发,可谓差别悬殊,“别人家的春天”让不少中小基金公司既羡慕又心塞。

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