“科技企业已经成为主导世界经济的一股显著力量。”在日前由清科集团、投资界联合华发集团共同举办的第二十届中国股权投资年度论坛上，IDG资本合伙人牛奎光如是表示。
牛奎光的判断基于一组数据：从全球范围来看，在过去的十年里，市值前100的公司中，科技企业的数量从2010年的32家，逐渐增加到了2020年的52家。科技企业总市值占前100家上市企业总市值的比例，从2010年的33%，增长至2020年的53%。
牛奎光指出，硬科技在未来十年内将是很好的投资机会，但硬科技需要长期研发投入和持续的积累，才能形成原始技术，而这种原创目前在中国变得越来越有必要。
TO B的企业增长显著优于TO C企业
在牛奎光的观察里，从美国的经验来看，C端的用户增长已经开始放缓。从2017年开始，美国智能手机的渗透率达到了90%，超过电脑的渗透率89%，已经触及天花板。从用户移动端的长上来讲，在2016年3月超过每月1万亿分钟后，基本就处于稳定状态。2017-2019年安卓手机日均使用时长仅增长10%，并且新进入者越来越难：51%的用户在一个月内不下载新的APP，2016-2019年APP下载量3年仅增长5%。Top 10以外的APP，只能获得用户4%的时间。
牛奎光表示，这情况在中国也非常类似，只不过中国有一些格局变化，另外中国用户用手机上网的时间变得更长。但与此同时，牛奎光发现了一个明显的趋势，就是从2017年开始，to B的效率提升类的企业增长态势明显优于to C的企业。以美国的情况为例，如果将美国本土IT领域的上市公司按主要行业属性划分成to C和to B两大类，从数量和市值上来讲，to B的增长都超过了to C公司。
为何会出现这种情况？牛奎光认为，可能to C的互联网更多像是一个生产关系的改变。他举了一个例子，一瓶水是通过商场卖出去，还是通过电商卖出去，虽然在分配上有很大的价值，但是站在一个国家的角度上来讲，它是一个分配问题。区别在于钱是电商赚了，还是商场赚了。如何生产更多的水，是政府要考虑的问题。也就是说在过去的20年里面，to C突飞猛进其实是生产关系先行，到了一定阶段之后，生产力需要继续跟上来，提高效率。所以以to B业务为代表的科技企业，就迎来了机会。
中国具备孕育科技革命大环境的条件
在众多科技企业层出不穷、喷涌而出的过程中，中国有什么样的结构优势去支撑这种变化？在牛奎光看来，孕育科技革命大环境的条件可大致归纳为以下几个方面。
第一，中国有基础设施优势。从用户侧的数据化上来说，中国现在应该是全球最有优势的。此外，落后往往也孕育着先进，因为中国的零售落后，所以电商就发达；因为中国的电商、银行落后，所以移动支付就发达；之前邮政落后，所以同城物流和快递就发达。再加上微信这样的优质基础设施的存在，使得我们在用户侧的数据端颇具优势。在效率侧也是同样的情况：目前来讲可能稍稍落后，但是往前走的过程中，可能会有很多技术型的公司冒出来。
第二，中国市场空间大，迭代速度快。科技通常会先落地，然后再复制，跟产品一起联合演化，迭代速度快是互联网取得飞速发展的原因之一。
中国还有一个中心化的资源分配的方式，这在抗疫过程中其实能够体现出来。在一些特殊情况之下，这种中心化的资源分配方式，对于社会管理有非常大的作用和促进。并且对技术的促进也是巨大的，不管是在人脸识别上，还是在自动驾驶以后可能的车路协同上。
第三，中国是制造业的中心，同时中国的全球化姿态正变得更加开放。
六大领域将在全球拥有领先机会
对于当下的产业机会，牛奎光认为，未来十年中国硬科技企业会在六个方面有全球领先的机会：人工智能、智能制造、5G、自动驾驶、基因产业或者精准医疗，以及金融科技。
其中，在人工智能方面，人工智能其实是“大数据、小智能”的一个工程应用，在“大数据、小智能”时代，中国有最好的视觉理解和语音识别应用市场。因为中国有巨大市场规模优势，更快的市场迭代速度，消费者对新型人工智能应用接受度高，在中国获取大数据也相对容易。
智能制造方面，今年中国有力地控制住了疫情，复工有序使得在海外的电商取得较大增长。从海外电商的外币结汇来看，上半年基本上增长了90-110%，这是一个明显的增长信号。在中国特色的智能制造和供应链基础之上，接下来的商品全球化是一个很大的机会。
从5G网络的建设，以及云的应用上来说，牛奎光表示，相信下一代能够生产出超过SAP企业级管理软件操作系统的公司应该就在中国。原因是，在以前物资短缺社会中，生产效率特别重要；现在我们处在一个资源相对过剩的社会，生产效率仍然重要，但是相比之下，对消费者的了解则更加重要。“我们已经有了一个最了解消费者的市场，因此下一个具有颠覆性的企业，我相信会在中国。”牛奎光表示。
就基因产业来说，整个人类的基因计划才展开不到20年，这需要全球的产业一起来进行，才能把人类的基因搞明白。“我们看到相关成本在指数型的下降，测一个人的基因大概600-800美元。由于20%左右的疾病是基因导致的，因此，我们有机会通过个性化的方式，把之前做的医疗检查重新做一遍，从而达到更好的效果。在这方面，我们跟国外基本上处于同一起跑线，但我们有明显的数据优势和迭代优势。”牛奎光表示。
