国家统计局今日公布数据显示，前三季度国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。供需结构上，多数指标增速由负转正。比如，前三季度三次产业增加值全面回升、全部正值；需求端，固定资产投资和货物进出口总额正增长，9月消费增速相比8月恢复进程有所加快。在此基础上，前三季度全国居民人均实际可支配收入增长0.6%，回到正值区间。
中信证券点评认为，经济数据本身可能受到了一定的库存因素扰动，服务业恢复进程将成为四季度的关键。推动主要财政、货币政策工具加快落地并继续发挥稳增长、促恢复的效果，仍是年内主要任务。预计四季度经济增速将逐步回到疫前水平。
9月工业增加值同比增长6.9%，增速较前月加快1.3个百分点。而从结构来看，与制造业PMI的持续景气等观察相一致，制造业加快明显，单月同比增速跃升至7.6%，产能利用率在三季度也回到了疫情前水平，达77.2%。
中信证券指出，工业增加值的良好表现体现出需求侧良好的恢复态势，伴随国内经济活动的持续正常化，工业持续景气的态势将有望延续。
投资方面，1-9月固定资产投资累计同比增长0.8%。中信证券表示，9月，地产投资继续保持在接近12%的当月同比增速水平，仍然是固定资产投资当中最主要的推动动力，但包括销售、新开工、施工和竣工等指标均有不同程度的走弱，预示后续投资增速中枢可能下移；而尽管财政支出近期有所加大，但广义基建投资当月同比增速回落至4.8%，弱于前月表现及市场预期；而制造业投资则延续相对稳健的修复状态，估算当月同比增速达3%左右。往后看，我们认为需求侧的持续向好或进一步支撑固定资产投资在年内的单月表现，四季度仍将持续支持经济的向上恢复。
消费方面，9月社会消费品零售总额35295亿元，增速较上月回升2.8个百分点至3.3%。中信证券指出，9月餐饮消费仍然有2.9%的跌幅，10月伴随着国庆长假、大规模的人口流动以及积压的婚宴需求集中释放等，预计餐饮消费将有亮眼表现。商品消费方面，必选消费和可选消费均呈现出较快的修复态势。向后看，从居民的消费支出的比例变化来看，三季度居民消费支出的占比中教育文化和娱乐的占比出现显著上升，但距离去年同期的水平仍然有一定的差距，中信证券认为四季度居民的消费支出将更多的向服务类消费倾斜。
