2020年10月，中国制造业采购经理指数（制造业PMI）为51.4%，较上个月回落0.1个百分点；中国非制造业商务活动指数（非制造业PMI）为56.2%，较上个月回升0.3个百分点。
中信证券点评认为，本月制造业PMI小幅回落0.1个百分点，主要受假期因素扰动，总体而言制造业景气保持回暖趋势。分项数据也表明，生产需求均维持在较高水平，相关企业生产经营信心不断增强。需求回暖带动制造业价格回升，但近期油价波动较大，或扰动PMI价格数据与PPI环比数据之间的一致性。受益于国庆和中秋双节假期，非制造业商务活动指数再创新高，复苏步伐明显加快。
产需方面，中信证券表示，本月生产指数为53.9%，尽管比上月微调0.1个百分点，但仍明显高于近三年均值52.1%，位于较高水平，表明整体制造业生产水平继续回升，9月份的工业增加值同比增长6.9%，也反映了工业生产端良好的运行状态。
本月反映需求情况的新订单指数在连续恢复5个月后保持相对稳定，与上月持平在52.8%，也位于较高水平，表明市场需求稳定复苏。
生产需求都保持在较高水平，提振了相关企业对市场的预期，本月生产经营活动预期指数环比上升0.6个百分点至59.3%，表明相关企业的生产经营信心持续增强，尤其是纺织、有色金属冶炼加工、通用设备、专用设备以及汽车等12个行业的生产活动预期指数位于60%的高景气区间以上。
值得注意的是，制造业进出口指数连续两个月位于扩张区间，后续仍需关注海外疫情对需求的影响。本月新出口订单指数和进口指数为51.0%和50.8%，分别高于前值0.2和0.4个百分点，在荣枯线上同步回升，主要是我国稳外贸、稳外资政策效应的持续显现，同时感恩节和圣诞节即将来临也增加了海外订单。从近期各国PMI数据来看，世界主要经济体的制造业景气程度都呈恢复性改善趋势，但是近期海外疫情又有抬头趋势，例如10月30日，法国进入第二次全国“封城”，可能再次减少海外需求，从而间接影响我国制造业的进出口环节。
非制造业商务活动指数再创新高，复苏步伐明显加快。中信证券指出，10月份非制造业商务活动指数为56.2%，在上月55.9%的历史高位进一步攀升了0.3个百分点，主要受服务业商务活动指数回升带动所致。10月份，受益于国庆和中秋双节假期，居民出行意愿增强，消费需求加快释放，铁路运输、航空运输、住宿餐饮以及文化体育娱乐等行业的商务活动指数位于59.0%以上的高景气区间，拉动整体服务业商务活动指数上行至55.5%的高位。
