北极星太阳能光伏网统计，截至目前，亚洲硅业、江苏中能&新疆协鑫新能源、新疆大全、通威股份、新特能源5大硅料巨头已签出86.73万吨硅料，折合到2021年约22.6-23.7万吨。今年通威、江苏中能、新疆大全、亚洲硅业4家企业抛出20余万吨的扩产计划，但2021年产能释放有限。据中国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标透露，2021年或有3万吨以上的增量。若明年国内硅料产量约40万吨，则2021年60%硅料已被提前锁定。
兴业证券发布研报称，2021年光伏需求仍将维持强势，并且随着硅料缺口持续扩大，众多硅片企业选择通过长单锁定硅料，保障原材料稳定供应。目前根据PVinfolink测算预计，硅料产能已有79%被硅片企业锁单。叠加硅片企业陆续扩产，进入12月以来硅料价格跌幅持续收窄，近期呈现企稳回升态势，价格已经进入明确上升通道，预计在2020第四季度及2021第三至第四季度，价格会边际向上。
根据明年国内组件需求规模及硅料企业的成本曲线，预计明年硅料的价格中枢将在85元/kg附近，低位跌破80元/kg概率较小，高位可能探至100元/kg。而硅料龙头企业由于具备规模效应，更具成本优势，盈利能力显著优于行业平均水平。推荐：通威股份、大全新能源（美股）、新特能源（港股）、保利协鑫能源（港股）等；建议关注：亚洲硅业（IPO受理中）。
