证券时报记者 罗曼
“联想股价是可以起来的，我早就说过这话”，某长期关注联想股价的业内人士表示，“如果你从年初买了联想的股票，现在已经翻了一倍多了，并且后续冲高的可能性还是很大的”。
盘面上来看，联想（00992.HK）股价本周持续走高。今日盘中一度攀爬至7.47港元，涨幅近3%，持续刷新阶段新高，公司市值临近千亿港元。
消息面上，联想接连迎来多重利好。
此前不久，MSCI上调联想集团ESG评级至AA级，以及前两日Canalys分析称，预测2020年PC全球出货量将达4.58亿台，到2021年这一数字将再增长1.4%至4.64亿台。分析称，出货量的快速增长意味着PC市场未来增长势头强劲，联想等相关企业将长期受益。
长期关注联想股价的资本人士表示，联想越来越受到资本的认可，突破七元大关后，股价非常具备想象力，资本已经在关注。
同时，整个港股市场的氛围也在变好，兴业证券则表示，港股市场正在发生质变，以新经济核心资产将中长期驱动港股行情。
此外，前几日，联想集团与中国人寿财产保险股份有限公司（以下简称中国人寿财险）签订战略合作协议，共同构建多层次、多领域战略合作伙伴关系。
根据协议，联想将为中国人寿财险提供设备、运维和DaaS（设备即服务）以及解决方案服务，用IT科技赋能保险金融业务；中国人寿财险将为联想提供传统财产保险、联想生态定制化保险、投融资服务，用保险金融赋能IT科技。双方将充分发挥各自优势，以相应资源和优质服务积极支持对方发展，探索构建IT和保险金融服务生态。
在战略合作座谈中，联想集团副总裁、中国区服务事业部总经理戴炜首先介绍了联想的业务布局以及智能化变革取得的阶段性成果。他表示，过去几年，联想强调核心能力建设，聚焦智能物联网、智能基础架构和行业智能“3S”战略，基于“端—边—云—网—智”技术架构，打造了面向未来的产品、服务和解决方案，以服务和解决方案为导向驱动联想智能化转型不断深入，推动实现了可持续增长。
与此同时，Canalys分析预测，截至2020年，DaaS服务中台式电脑和笔记本发货量将从2019年的68万台增至120万台，到2021年这一数字将再增长近50%，达210万台，而这一市场未来前景会更为广阔。
今年4月，联想集团董事长兼CEO杨元庆提出了更加进取的新目标——在未来的十年里，把服务和解决方案打造成联想新的核心竞争力，并以此为导向，深入推进智能化转型。而这一战略的落地抓手就包含了正在不断拓展的运维服务和DaaS业务。运维服务与DaaS需要对用户需求有更深层次的理解，联想不仅凭借全球最大PC厂商和领先的IT基础设施厂商的地位，积攒了深刻的行业洞察和服务能力，还将人工智能技术运用到运维服务中，持续提升客户满意度。
多家投行加入看多联想大营
此前不久，大和总研发布研报称，联想集团出席了大和投资者会议，公司预期个人电脑和智能设备业务截至12月底止季度收入按年升7％，增长将延续至明年3月止季度。该行予其“优于大市”评级。大和指，由于在家工作及在家学习趋势持续，消费者对个人电脑的需求将保持强劲，料势头将持续至明年上半年。
星展发布大行报告，恢复联想集团目标价7.7港元，恢复买入。该公司近日发布公告，内容有关公司发行于2024年到期6.75亿美元3.375%的可换股债券。公司通知由于宣派中期股息，因此转换价将根据债券的条款及条件第6(c)(iii)(B)项条件作出调整。
此外，调查机构IDC也表示，受惠在家工作及遥距学习等因素带动，加上假期旺季因素，料PC需求将继续提升。该行估计第四季桌上电脑及手提电脑出货将按年增长18.2%，而明年出货量则续升1.4%，不过流动设备似乎较受欢迎，料手提电脑第四季出货量将升26.5%，而明年则升3.2%，而桌上电脑出货量则料会呈跌势。
兴业证券张忆东表示，“2021 年看多港股，有望指数型牛市”的判断首先，全球经济复苏，有利于价值和成长风格配置的均衡，有利于目前价值股占比大的恒生指数、恒生国企指数。海外，2021 年财政政策更积极，流动性环境仍将保持宽松，益于超常规刺激政策的累计效应、疫苗大规模使用下疫情防控能力提升，2021 年欧美经济主动补库存周期、经济复苏。国内，中国库存周期向上，优质上市公司利润增长有望持续反转。
对应在港股中的联想而言，在新常态+科技革命的双重驱动下，新技术、新产品、新业态、新模式层出不穷。物联网、边缘计算、5G、云计算、AI等新技术正在成为智能化时代新的技术架构。
联想价值重估
联想的市值目前接近千亿港元。相较之下，同样身处硬件行业的小米集团，其市值为7430.08亿港元。而A股市场中ESG披露较为典型的计算机企业中，用友网络、深信服、广联达市值分别为1423.19亿元、935.64亿元及833.15亿元。
同时，联想集团当前市盈率仅为13.86倍。与之相比，小米集团为47.51倍，用友网络、深信服、广联达的市盈率更是高达197.82倍、181.46倍和272.60倍。
从一定程度上而言，当前企业ESG的价值仍待市场进一步认可。海通证券方面同样指出，尽管当前披露ESG的企业在营收和利润上均有优势，但并未获得超额收益，不过大势而言值得关注。
“我们认为当前计算机板块对ESG的价值还没有得到普遍性认可，但ESG作为上市公司评价的重要指标，将随着其普及度的提升而逐渐提升。”海通证券研究团队指出。
从ESG领域的联想案例来看，其市值上升也具备相当的潜力。财报显示，2019/20财年，联想集团全年营业额连续第二年突破3500亿元，税前利润年比年提升19%，净利润年比年提升12%。
与此同时，市值向好的基础在于，联想在创新领域的积累。资料显示，联想在全球拥有15个研发基地，每年研发投入达100亿人民币，累计获得超过2.9万项专利，其中包含逾1000项5G专利。今年，联想陆续推出全球首款5G PC、首款可折叠笔记本电脑ThinkPad X1 Fold，以及摩托罗拉刀锋5G折叠屏手机，引领折叠屏和5G技术实现全面商用，这些均是联想创新能力的一隅。
与此同时，联想在B端业务上也具备强劲增长潜力。根据联想集团最新财报显示，截至2020年9月30日，联想DCG营业额年比年增长11.1%，盈利水平年比年改善0.7个百分点，云服务IT基础设施营业额持续强劲增长，年比年提升34.1%。
不仅是硬件产品的创新，在业务模式上联想也在持续探索转型。据了解，联想相当重视打造服务与软件领域的“软实力”。财报显示，最新财季中联想集团软件与服务营业额较去年同期增长39%。细分来看，附加软件及服务同比增长25%，运维服务同比增长91%，解决方案服务同比增长68%，设备即服务更是增长高达210%。同时，电商业务营业额也取得了41.8%的同比增长。
当前公众对联想的认知，普遍还停留在PC霸主的定位上。然而，当市场认识到，联想无论是创新实力，或是打造高利润率的高成长潜力业务上均已蓄势待发，联想集团的市值重估也将随之进行。
