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分析师角:在电视电机上保持“持有”,目标价格为Rs460

电视'Q1 EBITDA / EBITDA裕量令人惊讶,由更好的毛利率驱动,改变。管理层将其归因于降低RM成本(以逐项持续)和降低成本举措;出口方面的更好的外汇实现也有所帮助。2轮车行业评注是谨慎的,因为它预计由于需求疲软和BS vi,它将持续持续的Y-O-y持续下降。它自己的渠道库存为5周,它预计将继续优于行业增长。

电视的Q1 EBITDA / EBITDA保证金优先于我们的估计,通过毛利率的急剧改善(+150 bps q-o-q和90bps提前期望)有所帮助。管理层将其归因于较低原料成本和降低成本举措的组合;优于预期的INR-USD实现70.4也可能有所帮助。电视表明,较低的RM成本的好处也将继续在Q2中发挥作用。由于更高的折旧,财务和税收开支,净利润主要符合线条。该公司指示了对新租约核算规范的EBITDA裕度率的边缘+ 5bps(卢比220万卢比),而在PBT水平上,它是负180万卢比。管理者预计由于经济疲软而导致的产业增长仍然是财政区休息的负面影响虽然下降率相对于Q1(同比增长),但虽然下降率可能会改善,但对BS vi的活动和过渡。

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