作为今年的“脱帽第一股”，爱旭股份昨日正式摘帽并复牌交易，没想到股价却重挫9.91%，盘中一度跌停，收盘价离跌停只差1分钱。
与此同时，不少依然披星戴帽的股票近期还在连板，涨势如虹。“戴帽”的涨停，“脱帽”的却跌停，这是啥道理？
展开K线图，爱旭股份似乎有“利好兑现反成利空”的走势规律。1月22日，公司（当时简称ST爱旭）发布业绩预增公告，预计2019年度净利润为5.54亿元至6.22亿元，与上年同期（备考财务数据）相比，增长60.55%至80.26%。这宣告公司十有八九会摘帽，且公司年报预约披露日期靠前（2月份），其在市场中率先脱帽的预期已经明确。
但利好发布后，该股却连续两天下挫，春节前最后一个交易日（1月23日）的跌幅达4.50%。节后，该股挖坑后再拾升势，2月18日至20日收获三连板。2月26日，公司正式披露了年报，但当天又收了根阴线，下跌3.77%。
再从月线看，自去年11月起，ST爱旭已走出四连阳。其中，今年1月、2月的月涨幅分别为11.81%、31%。
可以说，公司“脱帽第一股”的预期此前已明确，股价要上涨须有新的利好刺激。而在股东榜上，已经挤满了准备兑现收益的资金。翻开年报，公司十大流通股东中，有4席为基金，且都属同一基金公司旗下。昨日盘后披露的龙虎榜则显示，爱旭股份的卖一就是“机构席位”，全天净卖出6764.31万元，占总成交额的8.8%。可见，正是机构砸盘，让准备坐上“脱帽第一股”轿子的散户们遭遇了“出乎意料”的下跌。
对此现象，上海证券资深投资顾问赵晓历表示，对有望“摘星脱帽”的股票，一般都是提前炒预期，具体可分为两种情况：一是纯粹炒作，公司基本面没有太多的改善，结果还是套牢一批人；另一种是公司基本面明显改善，业绩获得提升，最终实现了“摘星脱帽”。而后一类情况也可结合市场走势作具体分析：一是前期涨幅较小的，“摘星脱帽”后或许还能涨一涨；二是前期已经累积了较大的涨幅，则很可能利好兑现股价却大跌。这是一种正常的市场现象。
从板块表现看，近期部分ST股已呈现出较高的炒作热度。据东财Choice数据统计，有12只ST股、*ST股在春节后至今的区间最大涨幅已达30%以上。
对此，市场人士提醒，每到年报披露季，一般都会有一波“摘帽”行情。但从历史走势看，此类题材炒作的持续性往往不佳，不建议投资者在“摘帽”形势明朗后再追高参与。
