在突破70美元/美元大关之后，印度卢比在上周五也突破了71大关，这震惊了市场。疲软是由于美元走强和原油价格上涨。
货币比2018年1月的63美元/美元的价格下跌了11％以上。但是，最糟糕的了吗？也许不吧。大多数专家认为该货币有望升至72美元/美元，并将导致印度储备银行收紧货币政策。
这也将对印度公司产生累积影响。专家们认为，大多数公司的外汇敞口都被套期保值，但是能源和基础设施公司却没有自然对冲，服务成本可能会上升。
关“土耳其里拉事件使印度的宏观稳定前景对政策选择极为敏感。我们认为，在谨慎行事和提早上调政策利率的同时，印度储备银行有更大的机会犯错，现在极有可能在9月或12月再次加息，” Axis Capital在一份报告中说。
相关新闻“在预算，制药和快速消费品包装之前，市场可能会保持波动”，2020年预算：2020年预算案：“对投资和商品及服务税的过高估计会吓倒市场”“财政部长的箭袋里几乎没有箭”“具有外国责任头寸的公司会感到痛苦。截至2017财年末，共有125家公司的外汇借款总额为450亿美元，但这些公司的外汇总收益为510亿美元，这表明从宏观层面上来说，这是自然对冲。但是，由于部门层面的负债和收益不匹配，这可能会产生误导。”
该经纪公司考察了前30家公司，这些公司占外汇负债的91％，并将其按行业分类。好消息是，构成53％外汇负债的石油，金属，水泥和企业集团以足够的外汇收益形式进行了自然对冲。
没有自然对冲的能源和基础设施可能会因卢比贬值9％而导致维修成本上升。就能源而言，有足够的利息保障，但基础设施看起来很脆弱。
卢比往哪里去？
印度卢比在2018年贬值了11％以上，很大程度上受原油价格上涨，国防和石油营销公司对美元的需求以及美元相对于新兴市场货币的整体走强的影响。
随着阿根廷比索（ARS）和土耳其里拉（TRY）的大幅贬值，新兴市场货币受到压力。阿根廷政府向国际货币基金组织提出的要求提前释放500亿美元贷款的请求开始了阿根廷比索的下滑。
“卢比在贸易加权的实际有效汇率上被高估。我们不太担心卢比升至72水平以上。HDFC证券私人客户集团与资本市场策略主管VK Sharma表示，电子商务公司的FDI流量强劲，外汇储备充足，可能会限制卢比的下跌。
专家认为，印度卢比不太可能进行积极干预，因为卢比仍然被高估，新兴市场经济体的货币正在急剧贬值。
大多数专家并不担心货币贬值，因为卢比贬值的很大一部分是外部因素造成的。但是，原油价格上涨可能会给印度宏观经济带来压力。
“原油价格上涨可能导致卢比的表现不及稳定的新兴市场同行，并且对国内债券也不利。即使保费成本很高，进口商也应通过看涨期权来弥补。” IFA Global在一份报告中说。
“通过印度储备银行进行的任何干预都可以使卢比在71到73之间反转，因此预订前锋可能很棘手。出口商可以通过保护范围在74到77之间的范围远期结构进行预定，或者应该在预订远期过程中放慢脚步，保持70.40的止损。”
