Motilal Oswal的Shriram Transport Finance研究报告
Shriram Transport Finance（SHTF）报告的19Q3财年第三季度PAT为6.4b印度卢比，符合我们对6.2b印度卢比（同比增长17％）的估计。但是，基本持平的AUM QoQ令人吃惊。系统的流动性紧缩影响了支出（环比下降32％，同比下降30％）。公司在本季度将证券化账面价格提高至193卢比对v / s 166卢比。AUM同比增长15％，环比持平，为1.04卢比。在AUM范围内，新商用车（CV）的份额环比下降5％，而二手CV和其他商用车的环比则持平。
外表
在艰难的商业周期和严格的监管之后，我们认为SHTF处于上升周期的顶峰。产生的大部分贷款都有资格获得优先行业贷款，因此，公司应该能够通过抛售产生流动性。重申“买入”，目标价格为1400印度卢比（1.6倍2020年12月账面价值）。
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