中证网讯（记者 赵中昊）5月18日，西部证券策略团队发布研报表示，4月国内需求数据或反映了国内总需求受海外疫情“二次冲击”影响仍较为疲弱，“消费抑制”持续释放将成为驱动国内物质与服务需求（社零）的主要动力。
展望“大消费”未来，西部证券认为，从消费增长的两大驱动力来看，消费性支出增速向可支配收入增速收敛。短期消费行业机会或主要依赖于“消费性支出增速向可支配收入增速收敛”，行业内部或因景气度修复“先后”“强弱”等表现出明显的结构分化，而机会或停留在“驱动尚存+估值尚低”的板块之中。
策略配置方面，西部证券建议关注两条主线。一是需求驱动力演变中的投资性机会，包括百货零售（尤其金银珠宝零售）、家电、家具和航空。此外，还需留意汽车景气度明显回升。二是对逆周期调节政策敏感度较高（宽货币到宽信用能够传导到位）、盈利预期趋于改善且估值较低的品种，如电子、互联网传媒、券商、黄金和基建等。
