Karthikraj Lakshmanan
随着印度在一个月内进行民意测验，该国和全世界将渴望知道掌舵的是哪个政党/联盟意识形态。
然而，印度股市在即将举行的大选前非常动荡，并增加了不确定性，使投资者对进行新投资感到不安。
关从历史上看，如果不考虑选举后上台的政府，印度的经济改革道路就不会逆转。尽管步伐可能令人怀疑，但方向没有改变，对经济和财政审慎的压力还没有出现。
相关新闻技术观点：Nifty收盘跌破50 DEMA形成看跌蜡烛； 12,100个《 2020年稳定预算》的关键：“增长将是关键议程，预计将为行业提供支持措施” 2020年预算：政府可以考虑鼓励投资和储蓄的激励措施但是，考虑到全球贸易政策正在发生一些变化，选举后可能采取的民粹主义措施可能会给宏观经济施加压力，进而给市场造成压力。
只要选举结果明确代表获胜联盟，选举结果就无关紧要。
我们对1984年以来的大选的研究表明，短期内选举可能会增加市场的波动性，但是从中期来看，市场不会受到选举结果的严重影响。从中期来看，只要经济和政策改革议程能够如期进行，就可以观察到市场对选举结果相当免疫。
从这个意义上讲，我们认为，在今年动荡的情况下，跨行业的股票选择和市值将是表现出色的关键。确定在未来几年内可以可持续地以更高的速度增长收入的行业和公司将至关重要。
同样，在固定收益方面，公司和投资者将必须就期限和信贷做出重要的决定，这些决定可能会在那个时间点具有最大的风险/回报。
资产分配策略的目的是响应不断变化的市场状况来管理股票敞口，因此可以帮助减少这种市场环境中的波动性。
我们认为B2C公司（即直接向最终消费者出售商品和服务的公司）在动荡时期可能会更安全。这些公司本质上倾向于在业务实力方面超过B2B公司，因为（a）他们在客户中享有更好的品牌召回力；（b）具有更好的分销能力，需要时间和精力来建立；（c）具有相对更好的定价能力在与客户进行议价能力提高的基础上，（d）固定资产需求低，（e）中性至负营运资金需求。这些实际上使企业能够获得更多的正现金流，并提供更好的股本回报率（RoE）和已用资本回报率（RoCE）。
在这些瞬息万变的时代，投资者应避免因贪婪或担心市场波动而做出投资决定，并应考虑继续将其长期基于“目标”的资产分配到市场。
作者是法国巴黎银行共同基金的高级基金经理。
披露：本文档中提到的部门不构成同一部门的任何建议，法国巴黎银行共同基金在这些部门中可能会也可能不会在未来拥有任何职位。
