在上周大跌蒸发近200亿市值后，美年健康召开投资者会议，正面回应了 “阿里减持”事项。随后，本周一公司股价止跌回升。体检龙头股的暴跌故事收尾了？并没有！
周二，美年健康再度下跌2.41%。同日，爱康国宾公众号发布声明，称国信证券某研报中的相关推论不实，爱康国宾与美年健康之间不存在任何合并或重组意向。
周二晚间，美年健康也披露了两则公告。一则是实控人发布增持计划，另一则是上市公司及实控人等收到江苏证监局警示函，违规理由包括未及时进行业绩预告，以及大股东非经营性资金占用。
爱康国宾否认合并传闻
此次牵出另一民营体检龙头——爱康国宾，是源于一份研究报告。
11月6日上午，国信证券“GuosenHealthcare”公号发布报告《美年健康：大跌事出有因，探寻阿里战略(重大事件快评)》。该报告在正文部分对爱康国宾的经营状况和发展进行了分析评论。
国信报告文中称：
近期美年健康的剧烈回调我们估计与关键股东的减持有密切关系。减持绝对数量虽然不多，但是市场高度关注股东减持的动机，尤其是担心是否意味着阿里对体检龙头美年健康这一平台的战略观点发生了变化。
由于公司并未披露原因，国信证券表示通过公开资料进行推演，推演具体内容包括：
1）控股股东及其一致行动人本身具有资金需求，减持原因有迹可循；
2）阿里及云峰并未被认定一致行动人，但近期公告使得阿里+云峰潜在具有被认定一致行动人可能性；
3）爱康国宾预计同受疫情冲击，短期内并非资产注入良机；
4）若控股股东及一致行动人因自身需求减持，阿里+云峰潜在具有动力规避成为控股股东；
5）体检是阿里“双H”战略重要一环，此前人事调整及IT平台建设有序进行；
6）疫情冲击影响逐渐克服，出售美因基因股权和潜在并购体系外成熟门店有望实现全年扭亏。
紧接着，该报告在“投资建议”部分称：“虽然公司并未披露阿里网络减持原因，但是根据我们的分析，我们猜测潜在原因可能在于阿里系规避成为控股股东并被迫启动解决同业竞争问题和注入爱康国宾的过程。考虑到新冠疫苗上市临近，新冠疫情冲击影响边际向好，无论是对控股股东及其一致行动人的资金需求压力还是对美年健康本身经营状态的后续展望均逐渐改善。因此我们认为仅仅根据少量减持，当前即认定阿里投资“健康中国”的战略发生变化，过于草率。”
针对上述国信证券的观点，爱康国宾表示，国信证券分析师在撰写报告过程中，从未向爱康国宾求证或进行咨询，且爱康国宾与美年健康之间不存在任何合并或重组意向。
爱康国宾认为，国信医药前述报告已构成误导性陈述，且其暗指的有关爱康国宾注入美年健康的潜在意向、安排或计划根本没有任何事实依据。该陈述会对公司的正常运营造成不良影响。爱康国宾称已于11月8日向国信证券方面发去了律师函。
此外，律师函中还提到，根据美年健康公告，美年健康于2020年6月15日通过董事会决议聘任江维娜为公司副总裁、董事会秘书。在加入美年健康之前，江维娜为国信证券医药行业首席分析师。并据此质疑该雇佣历史是否会对国信上述研究分析报告的独立客观性构成影响。
值得一提的是，美年健康与爱康国宾已开展竞争多年。2019年1月，阿里巴巴作为投资方之一参与了爱康国宾的私有化融资。2019年底，美年健康又通过股权转让引入阿里作为战投。从阿里入股的角度看，两家公司目前均属于“阿里系”阵营。
美年健康回应阿里减持是市场策略行为
美年健康自10月30日起即进入下跌模式。截至目前，公司近8个交易日股价已下跌三成。实际上，此前市场对美年健康大跌的分析讨论主要集中在：
1，阿里减持：11月2日~3日，阿里网络通过大宗交易方式累计减持5399.26万股股份，占总股本的1.38%；
2，实控人方面减持：11月2日~3日，美年健康实控人俞熔的一致行动人徐可以大宗交易方式减持1338万股，占总股本的0.34%；
3，业绩下滑：前三季度实现营收44亿元，同比减少29.61%；归母净利润亏损5.17亿元，同比下降232.15%。不过，公司第三季度业绩降幅收窄，且预计2020年全年净利润微盈。
其中，市场各方最关注的无疑是关键股东阿里减持的信息，这也是国信研报中分析的重点。
在股价连连下挫后，在上周最后一个交易日（11月6日）中午，美年健康终于召开了电话会议，机构代表纷纷涌入，合计共有388名调研人员在线。
从公布的记录看，该会议只有短短十分钟时间，主要议题就是回应“阿里减持”。
调研中，美年健康重点就“阿里减持”进行回应。就双方合作情况，公司称于2019年底引入阿里作为战投入股公司。在此之后，双方开展了多轮多维度多层次的研讨交流，并派驻了首席财务官和医疗信息团队入驻公司，其中首席财务官入职上市公司，是上市公司的一员，医疗信息团队虽为阿里员工，但是与上市公司签署了合同，为公司定制化开发涉及4个平台的21项医疗信息化系统软件。经过一年的磨合，双方员工相处融洽，工作有一定进展。虽然互联网公司和线下连锁医疗机构的基因存在一定差异，但双方团队积极讨论公司未来战略，双方管理层将持续沟通，希望能取长补短。
美年健康还表示，此次阿里巴巴的减持计划，是阿里巴巴根据市场情况做出的策略。阿里巴巴作为公司重要投资者，对健康行业数字化未来的认识是一致的。
实控人拟增持“救场”
11月10日晚间，在发布一则收到江苏证监局警示函的公告后，美年健康同步披露了实控人计划增持的消息。
公司实控人、董事长俞熔，拟自公告披露之日起2个月内，通过集中竞价交易或大宗交易方式增持公司股份，增持数量不低于500万股且不高于1000万股。
此次增持不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势逐步实施。美年健康现价为12.17元/股。
就拟增持股份的目的，公告称，俞熔此次增持是基于对公司未来持续稳定发展的坚定信心及对公司长期投资价值的认可，同时为提升投资者信心，切实维护广大投资者利益，促进公司持续、稳定、健康发展。
