海天瑞声科创板首发上市申请获上交所审议通过。公司本次拟募集资金扣除发行费用后约76593.88万元，将按轻重缓急顺序投入自主研发数据产品扩建项目、一体化数据处理技术支撑平台升级项目、研发中心升级建设项目及补充流动资金。
以训练数据集为核心
海天瑞声属于软件和信息技术服务业，通过设计数据集结构、组织数据采集、对取得的原料数据进行加工及质检，形成训练数据集，主要产品、服务均以训练数据集为核心。成品训练数据集主要由数据文档、说明文档、技术文档三部分构成，并以软件形式向客户交付。
招股说明书显示，截至2020年9月30日，公司资产总额为45072.14万元，较上年末增长11.42%；负债总额为4298.13万元，较上年末减少11.54%；归属于母公司所有者权益为40774.01万元，较上年末增长14.55%。2020年1-9月，公司实现营业收入14277.35万元，较去年同期增长5.17%；实现归属于母公司股东的净利润5181.89万元，较去年同期增长23.06%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4453.56万元，较去年同期增长15.35%。
经初步测算，公司预计2020年度实现营业收入22070万元至26710万元，变动幅度为-7.1%至12.44%；预计实现归属于母公司股东的净利润7250万元至8780万元，变动幅度为-11.14%至7.62%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6400万元至7750万元，变动幅度为-16.06%至1.64%。
上交所要求公司在招股说明书中用通俗、可理解的语言说明其产品服务内容、作业模式和业务实质。同时，要求公司结合核心技术的研发过程、应用场景、业务模式和国内外竞争对手的情况，说明其技术的先进性。并进一步说明向境外提供声音、文本、图形图像、视频、肖像等数据信息是否受到相关法规的规范和约束；向境外销售提供训练数据产品或训练数据定制服务，在数据安全和个人信息保护等合规性方面采取的措施；2017年-2019年度对训练数据定制服务采用完工百分比法确认收入是否符合《企业会计准则》的规定。
募资巩固主业
公司本次拟公开发行股票数量不超过1070万股，不低于发行后公司总股本的25%。募集资金扣除发行费用后约76593.88万元，将按轻重缓急投入自主研发数据产品扩建项目、一体化数据处理技术支撑平台升级项目、研发中心升级建设项目及补充流动资金。
公司指出，募集资金投资项目均围绕公司主营业务进行，符合公司的发展战略。具体看，自主研发数据产品扩建项目将完善公司训练数据产品体系，拓展公司训练数据产品覆盖场景和领域，加快对客户需求的响应速度；一体化数据处理技术支撑平台升级项目将进一步升级与丰富公司提供训练数据定制服务及生产训练数据产品的数据处理技术和工具，提升公司的训练数据开发服务效率，增强公司的核心竞争力；研发中心升级建设项目将增加公司的前瞻性技术储备，通过技术手段的运用提升产品服务质量。
公司表示，募集资金投资项目实施后，不会和控股股东、实际控制人及其控制的企业产生同业竞争，也不会对公司独立性产生不利影响。
收入依赖老客户
招股说明书显示，公司收入主要来自老客户。2017年、2018年、2019年及2020年1-3月（报告期），发行人来自老客户的收入占比分别达到83.68%、88.58%、89.09%及100.00%。发行人正致力于维护老客户、拓展新客户。若老客户降低对公司产品、服务的采购量或公司未能维持与老客户的合作关系，则公司的经营情况将受到不利影响。
公司在市场竞争加剧、核心技术快速迭代等方面存在风险。报告期内公司享受了增值税即征即退、高新技术企业和国家规划布局内的重点软件企业所得税税率优惠、研发费用加计扣除等一系列税收优惠，报告期各期税收优惠影响金额占利润总额的比例分别为28.27%、28.84%、22.96%和26.55%。
报告期内，公司采购原料数据采集、标注所支付的数据服务费占采购总额的比重较高，分别达到80.14%、81.22%、79.84%和79.30%。随着城乡生活成本的持续提升，前述采购价格存在持续上升的趋势。若发行人的技术发展带来的效率提升无法抵消前述采购成本上升的影响，可能会对公司经营业绩带来不利影响。
