根据光伏第三方机构Solarzoom报道，近日上市公司迈为股份召开HJT 2.0产品发布会，HJT产业链各环节的行业技术专家与相关厂商出席会议。会议提出，“HJT技术作为未来10年的平台型技术成为业界共识”。
机构指出，HJT电池效率提升与成本下降路径明确，目前设备国产化快速推进，整线投资额已下降至4.5亿元/GW，已布局并取得显著进展的设备龙头企业有望享受产业化初期较高的订单弹性，电池片企业则优先受益于技术迭代初期的超额收益。展望2021年，HJT将成为光伏电池主角，设备行业迎历史机遇。预计2021-2024年，HJT设备市场分别为45亿元、160亿元、210亿元、300亿元，4年累计规模超700亿元。
核心逻辑
1、HJT量产转换效率向25%迈进。中科院太阳能电池技术研究部主任王文静指出，目前HJT技术的转换效率已经可以做到24%，开始向25%的量产效率进发，明年HJT电池效率有望达到24.5%。后续HJT技术需要从优化退火、多层膜、精细界面钝化技术、能带匹配等方面入手提效，同时PECVD未来会趋向多层膜制备，且要在硅料、硅片和组件等各环节建立符合HJT技术及产品的产业生态。
2、HJT产线投资成本下降至4.5亿元/GW。近年迈为股份研制了大产能CVD、PVD，实现了HJT整线设备国产化，打通了整线工艺，降低了HJT产能的CAPEX。过去2年，迈为股份HJT设备产能提升了3倍，GW级设备投资成本下降了50%，推动HJT产线设备投资额进入4.5亿元/GW左右的新阶段。
3、迈为股份发布HJT 2.0异质结电池设备平台，光伏异质结发展有望加速。2020年12月4日，迈为股份召开HJT 2.0产品发布会，公司发布第二代HJT设备。另外公司推出了半片电池整线设备，满足硅片大型化和薄片化的趋势，并推出多主栅低银浆和银包铜方案，进一步降低银浆耗量。随着公司新设备和新工艺的推出，有望推动异质结持续降本增效。在全国新能源革命加速背景下，今年下半年多地地方政府和企业开始合作扩产异质结产能。随着异质结国产设备成本的持续下降和异质结量产转换效率的持续提升，全国异质结投资有望迎来加速。
4、电池片技术迭代进行中，国产厂商迎来新机遇。HJT电池目前被认为是效率潜力较高的新兴电池技术，与其他几种晶硅电池相比优势较大，但成本高的弊端使其在现阶段还无法达成量产，机构认为PERC及PERC+电池技术短期内仍为扩产主流，长期来看HJT电池技术的优势更加明显，有望成为下一代电池技术。2020年初至9月份，HJT扩产计划已超过27GW，其他PERC+技术的扩产远低于HJT，产业界更加看好HJT的未来发展；未来HJT设备市场将进入高增长阶段，国产设备存在进口替代空间。
利好公司
中银证券指出，HJT电池设备方面推荐迈为股份、捷佳伟创，建议关注金辰股份；HJT电池片制造方面推荐通威股份、东方日升；同时建议关注辅材相关企业苏州固锝、帝科股份等。
天风证券指出，通过梳理分析异质结电池的扩产所带给光伏设备行业投资机会，建议关注捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、金辰股份、晶盛机电。
中原证券指出，重点推荐已完成布局异质结电池片设备整线设备供应能力的龙头企业捷佳伟创、迈为股份，硅片核心设备单晶炉龙头企业晶盛机电。
平安证券指出，建议持续关注率先布局HJT设备的上市公司捷佳伟创、迈为股份和金辰股份，非上市公司理想万里晖和钧石能源。
本文内容精选自以下研报：
天风证券《机械设备行业深度研究：光伏设备分析，技术迭代带动设备更新换代》
中银证券《光伏异质结电池系列报告之五：HJT：设备国产化捷报频传》
国盛证券《电气设备行业：迈为发布HJT2.0异质结设备平台，欧洲电动车11月销量耀眼》
中原证券《机械行业周报：工程机械景气持续，持续推荐工程机械和光伏锂电设备龙头》
平安证券《光伏电池设备行业2021年展望：大趋势、大分化、大机会》
