国力科技科创板上市申请近日获得通过。公司拟发行不超过2389万股，募集资金47936.81万元，主要用于真空继电器生产等项目，并补充流动资金。
提出问询
上市委现场问询主要包括：公司在申报期后转让子公司医源医疗的原因及合理性，如不转让对公司业务的影响及风险，股权转让后能否消除相关风险；相关股权转让是否属于关联交易非关联化，未来是否有回购等其他安排；上述转让是否使得公司财务指标、业务内容及未来发展规划发生重大变化。
此外，交易所要求公司说明，GLLeading股权代持的合理性及依据；Philips提起相关诉讼对发行人的影响；申报期研发费用金额与税前加计扣除金额存在较大差异的原因。要求提交并在招股说明书中披露，公司实际控制人对相关境内外诉讼的兜底承诺等。
招股说明书显示，公司专注于电子真空技术和产品研发和探索，系统的掌握了电子真空技术相关核心工艺，在电子真空器件领域积累了丰富的经验和技术基础，依托电子真空技术平台，建立了一系列自主研发的核心技术，涵盖电子真空产品制造的各主要环节。
公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一项上市标准，即：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
巩固主业
招股说明书显示，公司此次拟发行不超过2389万股，本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。发行后的总股本不超过9539万股。
本次拟募集资金47936.81万元。其中，真空继电器、真空电容器生产项目拟使用募集资金18597.6万元，用于扩建生产厂房及办公楼，新建电子真空器件产品生产线，在现有产品生产线的基础上优化设计和规划，进一步扩大真空继电器、真空电容器及磁控管、闸流管、速调管等真空有源器件的生产能力和产品性能，满足下游航天航空及军工、半导体、医疗、安检等领域对新型高端高可靠电子真空器件产品日益增长的需求。
高压直流接触器生产项目拟使用募集资金10893.32万元，用于扩建公司高压直流接触器自动化生产线，对现有产品型号和生产能力进行扩充，进一步提升直流接触器生产效率，以应对下游新能源汽车、光伏及风电、储能等产业快速发展带来的市场需求。
电子真空器件研发中心项目拟使用募集资金3445.89万元，用于建立研发中心，整合公司研发平台，购置科研、检测设备，开展电子真空器件高端产品的创新型技术研发，重点研发包括大功率速调管、高功率磁控管、工业球管等高端装备核心器件，提升公司整体研发能力，应对高端电子真空器件产品的国产化需求。
提示风险
招股说明书显示，公司在技术、经营等方面存在风险。
公告显示，2020年1-6月、2019年度、2018年度和2017年度，公司的营业收入分别为16005.24万元、33184.85万元、37260.34万元和41416.03万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为615.96万元、1781.12万元、-1583.83万元和6442.89万元。经营业绩波动较大。
根据公告，相比L3哈里斯技术公司、E2V、泰科电子、松下电器、西门子等国际知名企业，公司在资金实力、生产规模、技术储备和品牌影响力等方面仍存在一定差距。随着新产品和新应用的拓展，电子真空器件行业的市场规模持续增加，将不断吸引新进入者加入竞争，竞争压力进一步加剧。公司表示，由于资本规模不足、产能受限，在产品细分领域面临充分竞争的风险。未来如果公司不能持续调整和丰富产品结构，进行技术升级，拓展高端领域收入规模，以有效应对激烈的市场竞争，将对公司业务增长造成不利影响。
海外市场方面，公司产品出口至多个国家和地区。2020年1-6月、2019年度、2018年度和2017年度，公司外销金额占当期主营业务收入的比重分别为24.35%、30.69%、41.42%和30.28%，海外市场是公司重要的收入来源。公司表示，影响外销收入规模的因素较为复杂，境外市场环境存在不确定性。
