我们在Godrej Agrovet（Gavl）上发起了覆盖范围，购买评级和基于DCF的目标价格为723卢比。由于三个主要原因，我们喜欢该业务：（i）公司开发了多个穆罕默德，允许它产生超过资本成本的回报率，（ii）它在大型无组织市场中运作，在那里通过市场增长和市场份额将继续增长超过标称GDP增长（iii）曾在多个子系统中予以持续，这有助于维持增长率和边缘，尽管任何一个部门都有压力。我们预计该公司将在2012 - 20年度报告11.4％和20.6％的收入和PAT CAGR，以返回比率高于资本成本。
生长细分市场的强大穆罕默德：GAVL在多个生长段中运行。牛＆Aqua饲料，作物保护，棕榈油种植园和乳制品段在过去5年内超过10％的CAGR。
