Concor的Q3FY18针对SEIS收入调整的顶线主要符合线路，因为缩减距离继续影响实现。我们保持中立，因为溢出的前景更强，抵消了更高工资的保证金压力。exim贸易中的恢复对于Concor卷是肯定的：主要港口的Exim贸易增长是强劲的，尽管Concor的收入增长落后于延伸距离（平均货运距离）在东部港口的增长率下降之后遭受了下降。我们预计铅距离最终稳定，导致销售增长更强。更高的员工费用将迫使近期EBITDA利润率：Concor已经实施了第三支薪酬与委员会相关的工资徒步旅行，我们预计将导致70-80bps在经常性的基础上产生不利影响。
