9月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，9月份，制造业PMI为49.8%，比上月回升0.3个百分点，虽然仍处于荣枯线以下，但整体景气较上月有所改善。非制造业总体延续平稳扩张态势。综合PMI产出指数为53.1%，略高于上月0.1个百分点，显示我国企业生产运营总体平稳。
9月PMI小幅回升符合预期
9月中采制造业PMI相比上月回升0.3个百分点至49.8%。从13个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数上升，指数升幅在0.1至3.6个百分点之间；积压订单指数和产成品库存指数下降，指数降幅分别为0.1和0.7个百分点。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，本月制造业PMI的主要特点表现为生产需求双双扩张、外贸状况有所改善、高技术制造业持续扩张、大中小型企业景气不同程度回升，以及企业信心有所增强。
中国物流与采购联合会特约分析师张立群也认为，9月份PMI 指数小幅回升，表明围绕六稳目标加大工作力度的成效开始初步显露。订单类指数回升，反映国内需求有所回稳，但由于中美贸易谈判前景仍有较大不确定性，因此新出口订单指数回升是否显示出口好转，尚待观察。
华泰证券首席宏观研究员李超表示，生产指数、新订单指数上行表明经济动能有边际改善，符合团队此前对经济秋季旺季来临、数据或迎来修复的判断。后续能否持续修复取决于下游需求。李超认为，从PPI走势来看，四季度末PPI才会在翘尾因素的影响下有所反弹，库存周期或在此带动下从筑底状态逐渐进入补库存。
非制造业市场需求初步呈现回稳迹象
从中国非制造业商务活动指数来看，该指数较上月微幅回调0.1个百分点至53.7%,近2个月波幅均在0.1个百分点，波动幅度不大，走势稳定。新订单指数结束连续2个月回落走势，较上月回升0.4个百分点至50.5%。
赵庆河表示，非制造业总体延续平稳扩张态势，服务业景气稳中有升。具体从服务业的行业大类来看，航空运输、邮政快递、互联网软件、银行、证券等行业商务活动指数位于58.0%以上较高景气区间，业务总量快速增长。从市场预期看，业务活动预期指数为59.3%，保持在较高景气区间，服务业企业对市场发展持续看好。
同时，虽然建筑业景气有所回落，但从市场需求看，新订单指数为55.1%，比上月上升1.2个百分点，显示市场需求增势稳定。
“近期建筑业有望继续保持较快扩张。”赵庆河说。
中国物流信息中心专家武威解读数据时指出，近期，加大重点基础建设项目投资力度是国家逆周期调节的重点工作之一。特别是专项债继续提速和扩容，明确要提升用于基础建设投资的资金比重。在项目建设资金有所保障的预期下，建筑业相关需求有所回升。预期四季度基建投资将持续回暖，有力支撑经济稳定运行。
下阶段关注政策性金融发力可能
本月受基础设施建设加快推进、消费品行业增长等因素的带动，市场需求趋于上升。同时，月内市场需求扩张，高温天气逐渐消退，企业生产活动有所增长。供需两端保持整体稳定和平衡，也为四季度的发展奠定了基础。
不过，张立群指出，由于中美贸易谈判前景仍有较大不确定性，因此新出口订单指数回升是否显示出口好转，尚待观察。
此外，三季度新订单指数均值为50%，不仅低于一、二季度均值，也低于去年同期水平2.2个百分点，表明当前市场需求增速仍然较低，促消费扩内需政策亟需进一步推进；从1-9月的购进价格指数变化来看，各月间指数变化幅度较大，且变化方向反复变动，给企业制定和执行生产经营计划带来一定困难； 1-9月份的从业人员指数均值为47.2%，三季度均值仅为47%，明显低于去年同期水平，显示当前制造业就业压力较大。
李超表示，PMI如期小幅回升，经济动能有所企稳，但经济短期仍存较大下行压力，库存周期的回升及实体相关数据的回暖仍待四季度末至明年一季度。近期政策边际变化，需关注政策性金融发力的可能性，相关领域如旧城改造、保障房、市政建设和公路等都可能成为PSL（抵押补充贷款）投向领域。
张立群建议，综合研判，受六稳相关政策力度加大的影响，市场需求和企业信心出现回稳迹象，经济下行压力有所缓解。考虑国内外形势的错综复杂性，未来应坚持加大宏观政策逆周期调节力度，尽快扭转经济下行态势。