中国证券金融公司党委书记、董事长聂庆平在参加由中国证券报主办2019证券业高质量发展论坛时表示，作为资本市场上的重要专业机构，证券公司在提升服务实体经济能力等方面肩负着重要职责。对于如何建设有活力、有韧性的资本市场，证券公司应该发挥枢纽、主导和逆周期调解作用。
聂庆平表示，我国资本市场已经形成全面对外资开放的格局，证监会主席易会满提出的敬畏市场、敬畏法制、敬畏专业、敬畏风险和一个合力的监管理念，围绕资本市场存在的关键性问题，从体制机制入手，深化注册制、提高上市公司质量、完善交易制度、加强司法供给、鼓励长期资金入市、和保护中小投资者利益等12个方面的改革，是建设有活力有韧性资本市场的具体体现，也是坚持市场化法制化方向、落实金融供给侧结构性改革要求、对资本市场进行的综合性系统性改革。
“全面深化资本市场改革蹄疾步稳，证券行业发展正面临着难得的历史机遇。”聂庆平指出，作为资本市场上的重要专业机构，证券公司在提升服务实体经济能力等方面肩负着重要职责。对于如何建设有活力、有韧性的资本市场，证券公司应发挥三大作用：
一是，证券公司在建立以信息披露为中心的股票发行注册制方面发挥枢纽作用。实行股票发行注册制是我国资本市场的基础性改革，就是要通过资本市场对上市公司的合理估值，起到资源配置的决定性作用。在审批制下，证券公司作为保荐机构和承销机构并没有经历市场化的洗礼，适应注册制改革的要求，证券公司亟待建立和完善注册制下的股票保荐与承销制度和业务管理机制。
具体而言，证券公司要以勤勉尽责为操守，建立以信息披露为中心的招股说明书保荐注册制度，实行股票发行注册制是我国资本市场的基础性改革，就是要通过资本市场对上市公司的合理估值，起到资源配置的决定性作用。以询价制为中心，建立市场化股票发行与承销制度。以法制化为中心，建立和完善严厉处罚欺诈发行的法律制度。
二是，证券公司在建立以价值投资为核心的股票交易制度方面发挥主导作用。在加快对外资开放的背景下，我国证券业面临着日益激烈的二级市场业务竞争。与此同时，我国股市中蓝筹股长期处于被低估状态，不仅相对于境外市场蓝筹板块估值明显偏低，相对于A股其它板块也明显偏低。据统计，目前上证50指数市盈率9.8倍、沪深300指数市盈率12.2倍，远低于美、英、德、日等市场约20倍的蓝筹板块估值；沪深300指数市盈率为全部A股平均市盈率的70%、中小板市盈率的47%、创业板市盈率的30%，而美国蓝筹股指数的估值接近全市场的90%，是美股估值体系的决定力量。因此，我国证券业要想提高国际竞争力，就必须改变目前“炒新、炒小、炒差”，以通道业务为核心的同质化的经纪业务模式，要以蓝筹板块和价值投资为引领，让蓝筹板块估值回归合理，我国股市长期低位徘徊的状况将会得到改变，才能形成合理的竞争优势，引导长期资金入市，在证券经纪业务占据主导地位。
随着我国资本市场对外开放步伐逐步加大，聂庆平认为，股市受国际风险因素和外资进出的影响也将大幅增加。因此，从维护国家金融安全角度出发，需要壮大我国本土机构投资者力量，鼓励其配置具有长期投资价值的、代表中国未来发展方向的、对国民经济有重要影响的蓝筹股，成为股市核心资产定价权的主导者，在关键时刻发挥好维护国家金融稳定和安全的作用。
三是，证券公司在开展金融创新和防范金融风险方面发挥逆周期调节作用。对于我国市场而言，金融创新活动必须与风险防范并重，尤其是各类场外融资活动需要逐步规范，引导到场内交易和规范发展，达到市场需求与风险控制的综合平衡。
聂庆平还指出，金融创新活动的风险积累是一个从量变到质变的过程，单一产品独立看可能风险不大，但如果该产品风险关联性强、规模增速过快，叠加起来就具有了系统性影响。因此创新活动场内化的同时，证券公司还需要有逆周期调节的业务意识，同步加强风控制度建设和风险统计监测。要确保创新产品的交易细节和账户明细都有数据记录和统计；要动态跟踪分析创新产品的交易情况、风险传递和规模变化；要建立全面、系统的风险监测预警体系，保证监管部门及时掌握业务运行情况，评判业务运行风险；要及时提醒相关主体采取相应风险防控措施，必要时要采取监管措施。