12月4日，上交所根据《股票上市规则》及上市委员会的审核意见，作出*ST华业（600240）股票终止上市的决定。*ST华业成为沪市第2家，也是A股市场第7家面值退市公司。
*ST华业股票因股价持续低于面值终止上市，是公司基本面的真实反映，是投资者理性投资的结果，是市场的选择。上交所表示，将继续严格执行退市制度，对于触及强制退市标准的公司坚决予以退市，切实推动上市公司整体质量提升。
退市事实清楚依规应予终止上市
10月16日至11月12日，*ST华业股票价格连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值，触及上交所《股票上市规则》规定的终止上市情形，应予退市。依据《股票上市规则》规定，公司股票于11月13日起停牌。
11月27日，上交所上市委员会召开听证会议，充分听取公司现场陈述及申辩意见；同日，上市委员会召开会议，对公司股票终止上市事项进行审议，认为公司股票已触及《股票上市规则》规定的面值退市情形，公司申请豁免退市没有规则依据，并作出*ST华业股票终止上市的审核意见；12月4日，上交所根据上市委员会的审核意见，作出终止*ST华业股票上市的决定。*ST华业股票终止上市，事实清楚，规则明确，程序合规。
根据规则，*ST华业股票将自12月12日起进入退市整理期，交易期限为30个交易日，证券简称将变更为“退市华业”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满后5个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌。根据上交所有关规定，退市整理期交易期间，*ST华业不得筹划或者实施重大资产重组事项。
退市是公司基本面真实反映
专业人士认为，*ST华业股价持续低于面值是公司基本面的真实反映，其股票因此原因退市是投资者选择的结果。
*ST华业内部控制失效，应收账款债权投资业务爆发重大风险，涉及多起债权及担保诉讼，部分资产和银行账户被查封冻结，2018年度公司亏损64.38亿元，2019年前三季度亏损50.49亿元，期末净资产为-48.20亿元，下属子公司违规为关联方提供大额担保，涉及金额达17.13亿元，公司持续经营能力存在重大不确定性。2018年度公司内部控制审计被出具否定意见，财务报告审计被出具无法表示意见。对于公司存在的开展债权投资业务不审慎、违规担保等问题，上交所于7月对公司、实际控制人及相关责任人予以公开谴责等处分。对公司存在的涉嫌信息披露违法违规行为，证监会已于7月立案调查。
总的来看，公司开展巨额债权投资业务不审慎，造成重大财产损失，很大程度上是公司自身内控机制失效所导致。公司实际控制人周文焕本人与李仕林存在巨额资金往来，并在上交所要求公司核实与李仕林关联交易真实性的当日离境，在监管机构要求其回国履职后仍拒不回国配合调查，且未采取措施核实并帮助公司化解风险、减少损失。公司、实际控制人、董监高等相关方已因前述违规行为被上交所公开谴责。相关案件目前还处于侦查阶段，案件真相如何，还有待司法机关的结论。
公司此前在媒体采访中多次声称自己是诈骗案件的受害者，但分析相关事实可以发现，自身开展业务不审慎、公司内控失效、实际控制人不作为才是公司遭受如此巨大损失的主要原因。
另外，在披露2018年度报告后公司股价持续下跌，6月6日首次低于面值，其后经历4轮连续十多日低于面值的走势后又回到面值以上的情况。从6月开始，在公司面临面值退市风险的情况下，公司陆续披露了债权投资业务案件进展、向法院申请破产和解、实际控制人拟无偿注入股权、相关方拟要约收购等重大事项，但相关事项至今均未有实质性进展，相关方的要约收购短期即已终止。在公司基本面迟迟未有实质改善的情况下，公司触及面值退市，充分说明市场和投资者认为公司股票已经丧失了投资价值，不宜继续在主板市场挂牌交易。所以，公司股票终止上市，归根结底是市场对公司基本面的真实反映，是投资者选择的结果。
在退市过程中，经监管督促，*ST华业充分提示了可能因股价低于面值原因被终止上市的风险。