在12月17日举行的2019界面财联社资本市场大会上，兴业证券全球首席策略分析师张忆东说，无论是中国还是美国，2019年影响资本市场的最大因素均在于流动性的边际改善。展望2020年，张忆东认为，基于对中国经济转型的乐观预期，未来两年新兴市场的经济相对增速有望进一步强于发达国家，这有助于全球资金重新向以中国为代表的新兴市场进行配置。他认为，从库存周期的角度来看，未来两年中国经济增长的动能略强，这一趋势是比较明确的。
对于美股，张忆东认为，全球资金再配置过程中，必须要先关注美股市场的表现。总体而言，美国市场的无风险收益率更多可能在低位徘徊，很难出现“泡沫化”。2020年美国市场最大的不确定性在于第二季度后期到第三季度。张忆东表示，随着中国经济阶段性企稳及金融市场持续开放，中国权益资产将迎来全球资金战略性配置的良机。他强调，有科技赋能的制造业，将成为中国经济未来最大的亮点。（朱凯）