东吴证券：华为生态伙伴迎来机遇，关注鲲鹏产业链受益标的

东吴证券认为，华为年度开发者大会召开在即，鲲鹏生态再度受到市场关注。未来智能创新对计算平台提出新挑战，应用创新速度加快，应用种类和数量繁多，端边云协同成为主流，百亿联接，带来数据爆炸式增长，智能和实时处理成为普遍诉求。以 Arm 为代表的 RISC 通用架构处理器、以及具备特定定制化加速功能的 ASIC 和 FPGA 芯片等在场景多样化计算时代具备明显的优势。相比政务口，行业口的信创需求在发展中会更加考虑性能、商业生态等因素。目前国产基于 x86 架构的芯片面临两大问题：一方面在性能上仍然和海外巨头存在差距；另一方面由于历史商业模式的原因，海外巨头把持大量的 x86 专利，未来很难绕开。因此从长远看，要做到真正自主可控需要采用新的架构。在非 x86 架构的国产芯片中，ARM 架构的芯片性能可以满足行业用户需求，且自主可控的程度相对较高，其中鲲鹏芯片更是凭借华为公司的研发与市场能力，尤其值得看好。随着信创产业的铺开，预计 2022 年占到中国服务器出货量的 1/3。长远来看，预计 ARM 能够和 X86 服务器形成旗鼓相当的局面。关注鲲鹏产业链受益标的神州数码、太极股份、用友网络、东方通、诚迈科技等。