海外疫情告急之下,紧缺的不只是呼吸机等医疗物资,纸巾、罐头、意大利粉等日常生活物资和食品同样被抢购断货,毕竟更多未感染的健康人群被“困”家中还要生活。而中国作为“世界工厂”,刚刚复工的各类制造企业出口订单明显增加。
“最近一段时间随着海外疫情的大规模暴发,海外市场的罐头销量激增,很多地方超市基本被抢空。我们最近集中收到了一些新客户的询价订单,有来自意大利的、俄罗斯等欧洲国家的,还有来自东南亚的,新客户的意向订单量都比较大。”英联股份(002846,SZ)董事长翁伟武表示。随着民众涌向超市抢购物资,罐头销量激增,作为金属易开盖龙头企业,英联股份也明显感受到市场对于产品的需求开始增大。
“公司正在密切关注海外市场情况的变化,与客户保持持续沟通随时调整。公司现阶段的主要目标是提升罐头易开盖的产量,我们2019年海外出口规模在十几亿片,平均每个月在1亿多片。去年12月左右有一条全新的罐头易开盖生产线已经到厂开始安装,本月开始调试,所以在4月份以后,我们会持续把罐头盖的产量提升到月产量2亿片以上,目标是2.5亿片左右。”翁伟武说。
欧美餐饮业下滑100%
罐头被抢购一空
随着海外疫情近乎失控,欧美国家纷纷开始封城封国、检测、跟踪、隔离治疗、寻求国际援助。严厉管控之下,人们居家隔离,餐饮行业全面停摆。海外订餐平台OpenTable提供的Restaurant Performance Data(餐饮表现指数)显示,英、美、澳、加等餐饮表现指数均已下滑100%,也就意味着,这些国家的餐饮业已完全停摆。那么,人们上哪儿吃饭?
近日有媒体报道,英国、美国、澳大利亚、俄罗斯等地民众爆发恐慌性购买潮,罐头、意大利粉等食品,甚至厕纸等日常生活品也被抢购一空,处处缺货。为此,乐购(Tesco)等零售商超发表联名信,呼吁民众以负责任的态度购物,确保公平分配供应。
卫生纸、罐头等生活必须品抢购潮下,国内的相关出口企业明显受益,无疑将成为继医药股之后,下一个价值洼地。但是相比食品、纸巾等直接受益股处于完全竞争市场,有一只隐性概念股因题材稀缺,格外值得关注。
A股唯一金属易开盖公司
4月产能将翻倍
随着民众涌向超市抢购物资,罐头销量激增,作为易开盖龙头企业,英联股份也明显感受到市场对于产品的需求开始增大。该公司于2017年2月登陆资本市场,是A股金属易开盖唯一一家上市标的,处于行业领导地位。
随着IPO募投项目逐步建设投产,产能持续放量,产品线日益完善,市场规模拓展,特别是海外市场增长明显,高毛利产品比重进一步提升,为公司整体业绩增长打下坚实的基础。
翁伟武介绍,公司干粉盖毛利率30%,属于较好的可持续发展情况,往后不会考虑提价,以防止资本流入新建产线。其中,罐头盖毛利率在25%左右,未来仍有提升空间,预计由产品结构更加丰富贡献,从番茄酱低价值罐头盖朝向沙丁鱼、午餐肉罐头等价值比较高的产品发展。饮料盖当前其实处于不正常的低水平,行业毛利率仅有5%,无法支撑行业健康发展,因此一些企业在减产能,行业处于洗牌整合阶段,未来市场集中度提高后盈利、单价有望上升。
业绩快报显示,英联股份去年营收增长42.91%,净利润更是大幅增长89.6%。
翁伟武补充称:“因为疫情,大家居家的时间比较多,拉动了方便食品、罐头的销量大增,所以我们也同时受益。整体来讲,这块的订单较往年多。饮料和啤酒主要是在聚会和餐饮时消费量比较大,这块的消费受到了比较大的影响,订单和预期都有下降,但饮料易开盖不是公司利润的主要来源。”
在订单激增预期之下,英联股份近期密集接受机构调研。公司于1月6日、17日不到半个月内连发2份投资者关系活动记录表,3月5日、24日、27日接受机构投资者电话调研,国泰君安、申万证券、东吴证券、国盛证券、渊弘基金、万盛资本、揽泰投资、同德益投资等机构纷纷前往公司实地调研,或与公司高管电话会议交流。
国泰君安在研报中指出,考虑到英联股份积极把握外延并购机遇,推进产品线优化、生产整合、客户协同,内生产能布局持续进行,国际市场竞争力增强带来新的盈利增长点,预计公司2019～2021年EPS为0.45元/0.73元/0.95元,同比增长108.46%/60.99%/31.29%,首次覆盖,给予增持评级。
行业增长空间巨大
将通过并购实现扩张
上市3年来,英联股份业绩持续保持稳定增长,去年收入11.7亿元,同比增长42.91%;净利润7986.43万元,同比增长85.26%。其中并购对公司业绩规模的拉动有很大贡献,那么未来,公司有无资产并购打算?
“并购是公司长期坚持的战略,自2017年开始,公司的整体规模快速增长,也和一些并购活动相关,公司的战略是通过外延式并购和内生性增长两个方面快速提升市场规模,公司会持续密切关注各细分领域机会,持续通过并购来整合行业,提高公司产业链话语权和定价权。请及时关注公司的公告。”翁伟武表示。
谈及金属易开盖行业的市场前景,翁伟武介绍,目前全球每年有700亿人民币的市场规模,中国市场不到100亿元,占比百分之十几,但增长非常快。英联的产品不管在成本还是质量上,都是全球领先的,出口增长每年基本翻番。未来,公司将继续通过国内收购、全球扩张的方式,占领全球10%-20%的市场份额,争取成为世界第一的金属易开盖企业。
据介绍,公司与海外竞争对手相比,主要有以下优势:
(1)国内供应链体系优势:中国有最大的钢铁生产商,马口铁的价格、质量、物流方面都比海外更有优势。
(2)后发的生产设备优势:海外高端产能占比只有40%,剩余60%使用寿命已经超过10年,设备老旧,产品质量差,生产效率低。对比之下,公司的产线效率更高,单个成本低,且质量更有保证。国内设备方面,苏州斯莱克的精密制造可以跟美国德国媲美,使得国内制罐厂商设备成本也更低。综上,使得国内产品售价比海外低20%-30%。
(3)标准化生产管理体系的建立:近几年国内有几家企业规模达到、超过十亿,对生产环境的提升也有很大作用。公司已经建立起了标准化的生产体系,对比行业属于领先,往往客户考察后能够充分认可与赞赏,形成公司的海外销售优势。
(4)海外销售团队和客户资源:划分为欧洲、南美等地区,公司销售总监在行业有数十年经验,积累了丰富的客户资源。
(5)产品品类齐全:已有知名干粉类客户、食品客户可在本公司实现一站式采购。公司也是国内唯一一家兼具3类产品生产能力的制盖企业。(cis)