HDFC证券在Infosys上的研究报告
Infosys（INFY）公布了强劲的营收表现，强劲的大宗预订量，并提高了FY19E修订指导。但是，运营绩效受到招聘速度加快，利用率降低（季节性影响）和现场组合增加（大额交易过渡）的影响。收入为29.87亿美元，按CC汇率计，环比增长2.7 / 10.1％。受毛利率下降的影响，息税前利润率比上一季度下降118个基点，至22.6％，但维持息税前利润率的指导。调整后的APAT为392.6亿卢比，调整后的Skava减损为45.1亿卢比。
外表
我们降低了EBIT％，这是因为增加了现场招聘，增加了分包合同，每股收益估计降低了约3％。预计18/21财年的rev / EPS复合年增长率为9.5 / 10.5％，因为19/20/21财年的美元分别为7.8％，10.8％，10.0％和息税前利润率23.4 / 23.7 / 23.7％。增长预期意味着20/21财年CQGR为2.5 / 2.6％。维持买入评级，目标价为800卢比，20倍Dec-20E-EPS。
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