HDFC证券关于Minda Industries的研究报告
Minda Industries Limited（MIL）的2018财年第四季度净销售额为14.865亿印度卢比，同比增长8.43％，环比增长1.11％。该公司的营业额估计为153.9亿印度卢比。开关业务板块收入同比下降5.14％至51.7亿印度卢比，这主要是由于Maruti Suzuki的风险敞口较高。交换机业务在收入中的份额从去年同期的39.8％下降至34.8％。该公司的EBIDTA为18.53亿印度卢比，同比增长9.36％和环比增长2.74％。EBIDTA利润率为12.47％，同比增长11个基点，环比增长20个基点，其中EBITDA的绝对值与我们估计的18.50亿印度卢比相符。该公司的调整后PAT为7.355亿印度卢比，与2018财年第四季度的8.1亿印度卢比的正常化（预期项目）PAT相比下降了10％，并且比上一季度增长6.04％。董事会已批准每股0.65卢比的末期股息。每股（面值）2，占年度末权益股东的32.50％。
外表
我们建议对该股给予“收集”评级，并将20倍的市盈率分配给20财年的每股收益14.12卢比，以384卢比的目标价，较CMP而言有14％的上涨空间。
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