Dolat Capital关于Wonderla Holidays的研究报告
Wonderla在2019年第四季度发布了一系列不错的数字。在客流量同比增长6.8%和ARPU同比增长2.6%的推动下,收入同比增长10.4%。洪水过后,高知公园已经稳定下来。第三季度,这三个公园的营业额和人流量增长均呈积极趋势。但是,该季度的总体人流量增长受到节日季节转移至20财年第一季度(去年同期为第四季度)以及学校放假时间的限制。我们已略微修改了我们的估算,以考虑第四季度的业绩。
外表
以FY20E EV / EBITDA的12倍估值,得出目标价为327。保持积累。展望未来,由于价格合理,行销/促销活动增加以及与在线门户网站的联系,我们相信人流可能会增加。此外,去年良好的基数应有助于Wonderla在随后的几个季度实现更高的增长。
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